Circle與野村聯手 2027年為日本企業推出穩定幣外匯結算

Circle與野村證券正聯手為日本企業打造基於穩定幣的外匯結算系統，目標於2027年推出，此舉可能重塑全球第四大經濟體的企業跨境資金流動方式。

發行規模達740億美元USDC穩定幣的Circle，正與野村證券合作，最快於2027年為日本企業實現外幣即時結算，日經新聞週四報導。該合作旨在利用受監管的穩定幣即時結算跨境支付，繞過傳統代理銀行網絡——該系統清算通常需要一至三個營業日。

「穩定幣交易有望透過縮短結算時間與降低成本，刺激跨境投資與貿易，」一位熟悉該合作關係的人士告訴日經新聞。

日本是最早為穩定幣建立法律框架的主要經濟體之一，允許銀行、信託公司及持牌匯款業者根據《支付服務法》發行受監管代幣。該框架於2023年生效，為USDC等外國發行的穩定幣，以及近期Ripple的RLUSD，在獲得金融廳批准後於日本境內運作鋪平了道路。

此次合作正值日本數位資產監管環境經歷更廣泛轉型之際。今年6月，日本眾議院通過一項法案，擬將加密資產納入《金融商品交易法》管轄範圍，可能為交易所交易基金（ETF）開闢道路，並將加密貨幣資本利得稅從55%降至統一的20%。此一轉變將使數位資產更接近傳統金融產品的監管待遇，包括資訊揭露要求與內線交易限制。

企業需求遇上監管明確性

野村與Circle的合作瞄準日本企業金融基礎設施中的一項缺口。從事跨境交易的日本企業目前依賴代理銀行系統，該系統帶來結算風險，並在清算窗口期間占用資金。基於穩定幣的結算可實現近乎即時的最終性，降低交易對手風險並釋放營運資金。

野村及其數位資產子公司Laser Digital於4月對518名日本投資專業人士進行的調查顯示，63%的受訪者認為穩定幣具有實際用途，包括資金管理與跨境支付。然而，同一項調查也揭示了一項信任鴻溝：受訪者偏好由大型金融機構發行的穩定幣，而非來自加密原生企業的穩定幣——此一動態有利於野村與Circle的合作，而非競爭對手的產品。

此次合作也使野村得以與SBI集團競爭，後者一直是日本受監管加密市場的主導力量。SBI在獲得金融廳批准後，在其VCTRADE平台上推出Ripple的RLUSD穩定幣，同時也推出了自有日圓穩定幣JPYSC，無交易上限。SBI亦是正在共同打造共享日圓穩定幣的三家日本大型銀行之一，目標同樣是2027年推出——與Circle和野村計劃上線的時間點相同。

USDC在日本的機構優勢

USDC市值約740億美元，是全球第二大穩定幣，僅次於Tether的1860億美元USDT。與尚未獲得金融廳批准的USDT不同，USDC於2025年3月透過與SBI VC Trade的合作進入日本市場，使Circle在受監管的日本市場取得先機。

與野村的合作將Circle的觸角從零售交易所上市擴展至企業資金管理與跨境支付領域，後者的交易規模與利潤空間更大。對日本最大投資銀行野村而言，此一穩定幣計畫為其企業客戶群提供了一項數位資產產品，且不受無擔保加密貨幣的波動性影響。

日圓近期弱勢——兌美元匯率接近161水準，瀕臨近40年來最低點——為美元計價穩定幣在日本的使用提供了宏觀經濟順風。持有日圓現金的日本企業面臨本幣貶值壓力，使得USDC等與美元掛鉤的工具在資金管理上更具吸引力。

2027年的目標能否實現，取決於與日本銀行基礎設施的技術整合，以及在不斷演進的《金融商品交易法》架構下的最終監管批准。Circle與野村均未透露具體的技術架構，也未說明結算系統將運行於公共區塊鏈還是許可型網絡上。

本文僅供參考，不構成投資建議。