Circle獲銀行執照，Allaire預測穩定幣市場將迎來一兆美元轉變

穩定幣正從加密貨幣交易領域走向全球金融體系中不可見的支付軌道。

Circle於7月10日獲得美國國家數位貨幣銀行執照，執行長Jeremy Allaire表示，穩定幣很快就會在日常生活支付背後隱形運作——他預測這股轉變將使市場規模從2570億美元成長至數兆美元。

「穩定幣當初是為加密貨幣交易所而建。那個時代正在結束，」Allaire在接受CNBC採訪時表示。「現在它正成為支付市場。它正隨著大型資本市場公司深入滲透資本市場。」

Circle First National Digital Currency Bank——這是OCC有史以來頒發執照的第一家數位資產銀行——為機構提供了受監管的基礎設施，可將USDC視為數位現金。該執照頒發之際，USDC市值為730億美元，落後於Tether的USDT（1840億美元），數據來自DefiLlama。儲備利息收入佔Circle第一季6.94億美元營收的94%，該公司正試圖透過其Arc區塊鏈平台降低這一集中度。

分析師預測，穩定幣市場在未來幾年可能達到一兆至數兆美元，Allaire表示。時間表取決於2025年7月簽署的美國穩定幣法案《GENIUS Act》，該法案將於2027年1月18日全面生效——給予發行機構和銀行約六個月的時間來建置合規基礎設施。

Circle的Arc賭注與Tether差距

Circle正在圍繞其新區塊鏈Arc建構四層金融堆疊，該鏈可在不到一秒內完成交易結算。超過100家公司，包括高盛、萬事達卡和Visa，在2025年10月Arc測試網上線後加入，截至7月15日止一週內處理了約1500萬筆交易。該公司以30億美元估值在ARC代幣預售中籌集了2.22億美元，貝萊德、a16z crypto和ARK Invest參與其中。

推動多元化的同時，Tether的USDT以約1840億美元市值和每日480億美元交易量主導加密貨幣交易——是USDC交易量的四倍，數據來自CoinGecko。USDC市值自3月底以來已從770億美元下滑。交易者仍記得2023年3月USDC脫鉤至0.88美元的事件，當時其33億美元儲備因矽谷銀行凍結而無法動用。

根據Circle業績中引用的Visa Onchain Analytics數據，USDC在第一季處理了穩定幣交易量的63%。但Circle股價自IPO後高點已下跌約76%。

競爭對手並未停下腳步

新創公司Augustus正在打造Global Dollar Bank，於7月21日以10億美元估值完成1.8億美元的C輪融資，由Tiger Global領投。該公司已於5月獲得OCC有條件批准的國家銀行執照，為國際金融科技公司和銀行提供直接美元管道——這與Circle基於穩定幣的美元分發願景形成競爭。

歐洲正在測試數位歐元，而一個新的聯盟幣正在壓縮USDC的收益率。如果銀行在2027年1月GENIUS Act截止日期後仍停滯不前，Allaire所描繪的隱形穩定幣未來可能仍會在較長時間內停留在加密貨幣產品的層面。

「每家大型機構、每家大型銀行、每家資本市場公司、支付公司、企業、上市公司，現在都可以建立在此基礎設施之上，將其視為經濟體系中的數位現金，」Allaire說道。

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