Citadel旗下惠靈頓基金7月大漲5.9% 趁競爭對手被迫平倉之際低接AI股

肯·格里芬的Citadel將對手的被迫清算轉化為創紀錄的一個月，以10%的折扣購入160億美元的AI股票。

Citadel旗下惠靈頓基金7月上漲5.9%，年初至今報酬率提升至12%，此前該基金以10%的折扣從瀕臨崩潰的避險基金Situational Awareness手中購入約160億美元的AI股票。

「這是典型的肯式操作，」一位曾與格里芬密切共事的前Citadel員工談到這次隔夜收購時表示。「他多次打出這張牌……全球很少有人能做到他所做的事。」

這筆交易在Citadel於7月29日深夜接洽Situational Awareness後不到24小時內達成，擊敗了交易公司Jane Street和多策略競爭對手Millennium Management的出價。在收購之前，惠靈頓基金在截至最後一週的當月漲幅僅為0.45%；而這筆折價收購幾乎立即帶來了收益。包括CoreWeave、SK海力士、Bloom Energy和SanDisk在內的持倉次日即反彈，其中SanDisk自週三以來上漲近30%。

此次收購消除了拖累AI股票的一大被迫拋售來源，有助於穩定該板塊——當時避險基金槓桿率已攀升至2008年金融危機以來的最高水準。Citadel的選股基金7月錄得創紀錄的14.2%漲幅，其戰術交易基金上漲11.1%，兩者今年以來均上漲27%。

一家450億美元的基金如何淪為被迫賣家

由前OpenAI研究員利奧波德·阿申布倫納創立的Situational Awareness，2026年上半年憑藉對AI基礎設施類股的高槓桿押注回報超過400%，資產管理規模在7月初達到450億美元的高峰。隨後的一輪全面拋售重創了其持倉：SK海力士較6月高點下跌近50%，而對Adobe等軟體類股的做空押注因這些股票上漲36%而適得其反。在大約四倍槓桿的運作下，該基金兩面受創。

隨著虧損擴大，包括高盛、摩根大通和美國銀行在內的該基金主要經紀商要求追加抵押品。阿申布倫納被迫清算其大部分公開股票投資組合，據報保留了對Anthropic的50億美元私募股權。總資產從450億美元降至約100億美元。據彭博報導，Millennium Management和Jane Street均曾審查該投資組合但選擇放棄，隨後Citadel介入。

Citadel的危機獵手操作手冊

此次收購符合格里芬二十年來一再重複的模式。2001年，在安然申請破產當天，Citadel派遣十多名高管飛往休士頓研究該公司的崩潰，隨後聘請了其多位頂尖分析師。2006年，該公司在Amaranth Advisors因天然氣押注爆倉後收購了其全部交易帳簿；2007年，又吸收了Sowood Capital Management的信貸投資組合。

7月的廣泛拋售也重創了其他專注於科技股的基金。Whale Rock Capital Management的旗艦基金7月下跌21.7%，而Point72旗下專注於AI硬體和半導體的Turion基金下跌11.4%。Citadel自身在年初因中東緊張局勢擾亂其部分核心策略而遭受損失，因此這次折價收購也修復了其全年業績表現。

這筆交易還帶有一條加密貨幣線索：Situational Awareness持有比特幣礦商IREN和Riot Platforms的股份，這兩家公司橫跨AI基礎設施與加密貨幣挖礦領域。通過吸收該投資組合，Citadel消除了AI股票下行壓力的一大來源，市場參與者將此解讀為有利於該板塊的穩定因素。Nvidia於8月26日發布的財報將是考驗AI交易能否持續的下一個關口。

本文僅供參考，不構成投資建議。