美伊談判陷入僵局，花旗銀行預計油價將觸及 120 美元

花旗集團表示，美伊和平談判陷入僵局可能會在未來三個月內推動布倫特原油價格突破每桶 120 美元，儘管脆弱的停火協議正不斷經受著霍爾木茲海峽軍事衝突的考驗。

花旗集團維持其未來三個月布倫特原油每桶 120 美元的預測價格，並警告稱，美伊之間未能達成外交協議將為油價帶來顯著的短期上行風險。

「儘管基準情境預測霍爾木茲海峽的動盪將在 5 月底前得到緩解，但達成美伊協議的難度依然加劇了油價的短期上行風險，」花旗在報告中指出。

這一警告發布之際，正值外交努力受挫，特朗普總統稱伊朗對美國和平方案的回應「完全不可接受」。同時，美國中央司令部表示，已攔截並遣返 58 艘船隻以執行其對伊朗港口的封鎖，而伊朗革命衛隊則針對美國向兩艘伊朗油輪開火的舉動，威脅將打擊美國目標。

由於市場正在權衡衝突擴大化的潛力與需求疲軟和庫存釋放信號之間的關係，地緣政治風險溢價正在上升。花旗預計油價最終將下跌，預測 2026 年第二季度平均價格為 110 美元，第三季度跌至 95 美元，第四季度降至 80 美元。

停火協議面臨考驗

花旗的分析出台時，中東局勢正處於高度動蕩之中。4 月生效的停火協議已被雙方多次違反。最近的事件包括在卡塔爾和阿聯酋海岸附近對船隻進行的無人機攻擊，阿聯酋將此類攻擊歸咎於伊朗。

美軍已與伊朗船隻發生直接對抗，向兩艘油輪開火以阻止其停靠伊朗港口，美方稱此舉違反了美國的封鎖令。作為回應，伊朗革命衛隊威脅要「瞄準美國在中東的據點」。伊朗最高領袖的一位顧問甚至進一步表示，控制戰略要地霍爾木茲海峽就像擁有「原子彈」，並誓言絕不放棄。

濃縮鈾庫存成為關鍵障礙

任何潛在協議的主要分歧點在於伊朗高度濃縮鈾庫存的去向。國際原子能機構表示，伊朗擁有超過 970 磅（約 440 公斤）純度高達 60% 的濃縮鈾，距離武器級水平僅有一步之遙。美國能源部長克里斯·賴特（Chris Wright）稱結束伊朗核計劃是「至關重要的事情」，並表示世界「無法忍受一個擁有核武器的伊朗」。

雖然花旗的基準預測指出緊張局勢會有所緩和，但該行也承認，包括全球庫存下降、戰略石油儲備釋放、中國進口減少以及需求疲軟信號在內的多種調節因素可能會抑制價格飆升。然而，談判的走向仍是市場最直接的驅動因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。