花旗財富CIO警告：無限AI代理將推升網路安全預算60%

花旗財富首席投資官凱特·摩爾（Kate Moore）警告，AI驅動的代理正在以超出安全預算適應速度的方式擴張企業攻擊面，為網路安全供應商創造了多年成長動能。

「我們談論的不是單一類型的網路攻擊，也不是可能參與其中的一群人，而是幾乎無限的AI代理，橫跨巨大的攻擊面，可能癱瘓人們的資料，」摩爾週二在接受CNBC採訪時表示。

摩爾指出，即使威脅已從人為操作的入侵轉向自主AI驅動的攻擊，網路安全在企業科技支出中的佔比仍然過低。Palo Alto Networks報告第三季營收達30億美元，年增31%，其中次世代安全ARR躍升60%至81億美元。CrowdStrike第一季營收達13.9億美元，年增26%，期末ARR達到55.1億美元。

對投資人而言，這意味著隨著企業抵禦AI產生的威脅，網路安全配置可能進一步擴大。截至7月20日，Palo Alto股價年初至今已上漲89%，而CrowdStrike的預期本益比達164倍，反映出市場對定位於AI時代的安全平台給予溢價。

摩爾對整體市場的看法強化了持續投資的理由。她表示，當前漲勢由獲利驅動，而非本益比擴張，且2026年春季的回檔窗口僅持續數日，使得持有大量現金的投資人幾乎沒有進場點。2025年第四季實質GDP年化成長率為2.1%，2026年5月核心PCE月增0.3%，達到130.08。

哪些網路安全供應商有望受益

首席投資官的論點在整個產業中獲得支持。Zscaler報告第三季營收達8.505億美元，年增25%，其平台上企業AI使用量躍升91%，超過3,400個應用程式。然而，該股年初至今已下跌33%，顯示市場尚未充分反映AI安全機會。SentinelOne在第一財季創下4,400萬美元的淨新增ARR紀錄，年增55%，總ARR達到11.6億美元。執行長托默·溫加滕（Tomer Weingarten）表示，「守護AI時代需要機器速度的防禦，而這只有真正現代化的基礎設施才能實現。」

Cloudflare報告第一季營收達6.398億美元，年增34%，剩餘履約義務亦同步成長。執行長馬修·普林斯（Matthew Prince）稱AI是「Cloudflare史上所見過最大的順風」。該股報271.43美元，高於分析師平均目標價254.36美元，顯示市場預期已居高不下。

投資觀點

摩爾描述了投資人面臨的行為挑戰：他們在場邊觀望越久，能夠在回檔時買入的機會就越少。就網路安全而言，AI驅動的威脅擴散加上仍顯不足的預算配置，創造了一個超越季度獲利週期的結構性成長故事。Palo Alto的NGS ARR成長60%，以及CrowdStrike預測全年營收在59.1億至59.6億美元之間，皆顯示該產業的動能仍有延續空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。