Cloudflare 第二季獲利超標，AI 需求帶動營收成長 36%

Cloudflare 公布第二季營收達 6.961 億美元，年增 36%，超出市場共識 3,140 萬美元，受惠於 AI 驅動的流量加速成長。

「我們不僅跟上變革，更引領變革。」執行長 Matthew Prince 表示。

調整後每股盈餘為 0.29 美元，優於市場預期的 0.27 美元。以美元計算的淨留存率達 120%，較去年同期上升 6 個百分點；同時，年消費超過 10 萬美元的客戶數量成長 27% 至 4,698 家。

盤後股價大漲 17% 至 333.95 美元，突破 52 週高點 305 美元。公司將全年營收指引上調至 28.64 億至 28.70 億美元，年增 32%。

Cloudflare 在當季新增逾 8 萬家付費客戶，帶動總數突破 740 萬家，較去年同期躍升 74%。開發者基礎亦成長近 200 萬人至 740 萬人，Workers 平台已成為重要的營收貢獻來源。

Prince 表示，Cloudflare 網路上的流量首次有超過一半來自非人類，因為 AI 代理與自動化系統正重塑網路使用模式。公司正在建構支付基礎設施，包括 Monetization Gateway 與 cloudflare.pay，以實現機器對機器商務的商業化，並於本週宣布與 OpenAI 展開內容授權的研究試點計畫。

毛利率為 73.1%，較上季上升 30 個基點，但受流量結構影響，較去年同期下滑 320 個基點。自由現金流成長 69% 至 5,640 萬美元，相當於營收的 8%。剩餘履約義務達到 27.32 億美元，年增 38%。

公司在當季認列 1.51 億美元的遣散費與重整費用，與五月裁員約 20% 的計畫相關。公司預期全年此類費用最高達 1.65 億美元。

針對第三季，Cloudflare 預測營收介於 7.36 億至 7.37 億美元之間，年增約 31%，營業利益預估為 1.29 億至 1.30 億美元，每股盈餘 0.34 美元。全年營業利益預估介於 4.43 億至 4.45 億美元。

此表現與 Datadog 形成對比——後者同樣在週四優於市場預期，但因投資人關注其未來成長放緩，股價反而下跌 19%。Cloudflare 上調財測顯示管理層預期 AI 需求將持續加速。投資人將密切關注第三季法說會中關於 Workers 商業化及毛利率趨勢的更新。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。