里昂證券下調三一國際目標價至12港元 太陽能損失擴大

里昂證券將三一國際(00631.HK)目標價由16港元下調至12港元，原因是首季獲利未達預期。該券商維持「優於大盤」評級。

里昂證券在研究報告中指出，公司太陽能業務首季虧損1.2億元人民幣，銷售額較去年同期驟降74%。管理層預期全年太陽能業務虧損將超過4億元人民幣，主要由於微電網人員配置及海外項目擴張的初期投資高於市場預期。

三一國際公布首季淨利潤為5.09億元人民幣，年減19.8%。該券商表示，儘管海外營收倍增至一倍，但利潤率與成本控管表現未達預期。里昂證券將2026年及2027年的淨利潤預測分別下調28%和19%，以反映利潤率壓力。

該股週二下跌4.2%，賣空交易佔成交額的12.2%，金額達1,220萬港元。

里昂證券表示，採礦設備的強勁需求及電氣化趨勢持續支撐市佔率成長。然而，新興業務的虧損仍需時間化解。此次目標價下調反映了太陽能業務對短期利潤率造成的壓力。投資人將關注未來幾季太陽能業務部門實現盈利的路徑更新。

本文僅供參考，不構成投資建議。