Converium敦促CVS Group在股價下跌20%後回購1億英鎊股票

總部位於蒙特利爾的投資機構Converium Capital正對CVS Group Plc董事會施壓，要求其授權回購1億英鎊（約1.354億美元）的股票。該機構指出，在股價經歷長期下滑後，該公司已被嚴重低估。

「在今天回購公司被嚴重低估的股票是董事會可利用的最具回報的資本用途，」Converium Capital管理合夥人邁克爾·拉普斯（Michael Rapps）在致董事會的信中表示。「採取果斷行動將重新吸引那些對董事會管理股東資本能力產生懷疑的投資者。」

此次激進投資者的要求是在英國競爭與市場管理局（CMA）於2025年10月15日對該行業發佈初步裁決後，該獸醫集團股價下跌20%之際提出的。該股的三年和五年回報率均為負49%，使股價跌至2017年以來的水平，而當時其營收和利潤還不足當前水平的一半。在2025年10月至2026年1月期間，CVS曾以比當前價格高出13%的平均價格回購了2000萬英鎊的股票。

持有約2%股份的Converium辯稱，市場將CVS Group視為一家小型診所，而非一家擁有近500個網點跨國運營商。該公司表示，以約8倍的預測財年EBITDA估值計算，該公司的交易價格較私有市場交易有大幅折讓。

該投資機構認為，CVS Group可以利用現有債務和自由現金流輕鬆為回購計劃提供資金。該公司的槓桿率低於EBITDA的1.4倍，遠低於其自身設定的2.0倍保守目標。Converium還指出，1億英鎊的回購不會妨礙公司的收購戰略，估計CVS仍可分配4500萬英鎊用於診所收購，這一數額高於其過去兩個財年中每年的支出。

來自Converium的壓力預示著如果董事會不對其要求採取行動，事態可能會升級，該基金警告稱可能會尋求董事會席位。此舉是英國市場股東積極主義的最新案例，在英國市場，被低估的公司已成為尋求強制變革以釋放價值的投資者的頻繁目標。

本文僅供參考，不構成投資建議。