加密貨幣ETP資產缩水18%至1068億美元，比特幣表現優於以太幣

全球數位資產交易所交易產品（ETP）資產管理規模6月下降18.4%至1068億美元，為2024年9月以來最低水平，比特幣相關產品表現相對抗跌，而以太幣ETP則承受更大幅度的損失。

根據Fineqia International的數據，加密貨幣ETP總資產管理規模從5月底的1309億美元下滑，標誌著該產業連續第二個季度負成長。更廣泛的數位資產市場亦緊密跟隨，總市值從2.57兆美元下降17.6%至2.12兆美元，顯示月度縮減主要由價格下跌而非投資者資金外流所驅動。

「比特幣ETP資產管理規模跌幅與價格跌幅之間的差距，顯示在拋售期間需求仍具韌性，」Fineqia分析師在7月7日發布的報告中表示。比特幣支持的ETP在6月下跌18.3%至882億美元，而比特幣本身則下跌20.4%至58,562美元。第二季方面，比特幣ETP資產管理規模下降11.5%，對比價格下跌13.9%；年初至今，資產管理規模下跌32.5%，對比價格下跌33.1%。比特幣目前佔加密貨幣ETP總資產管理規模的82.6%。

以太幣ETP則呈現不同局面。該類別在6月下跌23.6%至103億美元，跌幅超過以太幣價格下跌21.7%至1,569美元，顯示投資者持續撤資。季度資產管理規模下降28.7%，對比價格下跌26.2%；年初至今，資產管理規模下跌52.2%，對比價格下跌47.1%。以太幣在ETP總資產管理規模中的佔比從第一季末的11.8%下滑至約9.6%。

資金輪動青睞替代幣而非以太幣

較小的類別表現相對較佳。替代幣ETP資產管理規模下滑11.1%至52.3億美元，而一籃子ETP資產管理規模下降14.7%至30.8億美元。這兩個類別在第二季仍以正報酬作收，分別上漲0.9%和1.3%，與比特幣和以太幣形成明顯對比。

此分歧亦延伸至美國上市的產品。現貨比特幣ETF在6月錄得45億美元的淨流出，為該類產品自2024年推出以來最差的月度表現。貝萊德的iShares比特幣信託基金佔其中35.5億美元，接近該類別贖回總額的79%。資金外流連續長達八週，創下空前紀錄，不過7月2日單日2.217億美元的資金流入短暫中斷了連續10天的撤資趨勢。

以太幣ETF在6月錄得5.2899億美元的資金流出，而Solana ETF則自推出以來首次出現月度資金外流，約為78萬6580美元。XRP ETF錄得5946萬美元的淨流入，Hyperliquid ETF以1.6105億美元的資金流入領先該類別，為6月表現最佳的產品。

儘管價格疲軟，產品數量持續增長

掛牌數位資產ETP的數量持續擴大，截至6月底達到328檔，高於3月底的318檔及2025年底的311檔。儘管價格低迷，發行商仍持續推出新產品，顯示市場結構性擴張仍在進行。

「掛牌產品數量持續增至328檔，強化了市場的結構性擴張，儘管2026年下半年的價格與資金流向軌跡，將決定該產業能否從上半年的下跌中復甦，」Fineqia分析師表示。

整體而言，加密貨幣ETP總資產管理規模在第二季下降12.7%，與總市值12.6%的跌幅密切吻合。這比第一季資產管理規模25.5%的跌幅溫和，顯示惡化速度可能正在放緩。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。