道瓊期指飆漲550點 美伊停火壓低油價

華爾街期貨週一強勁反彈，美伊 hostilities 暫時停歇帶動油價走低，重燃風險資產需求。

道瓊工業平均指數期貨飆漲550點，漲幅1.05%，因美國與伊朗連續第二天暫停軍事打擊。

「短期升級風險的消除，正促使資金輪動重返那些受地緣政治溢價衝擊最嚴重的類股，」RBC資本市場美國股票策略主管Lori Calvasina表示。「油價下跌也緩解了先前壓抑利率敏感類股的通膨擔憂。」

標普500指數期貨上漲0.94%，那斯達克100指數合約攀升1.58%，科技與旅遊類股領漲。能源股因原油價格重挫而落後，根據市場數據，布蘭特原油下跌4.88%至每桶約92美元，西德州中級原油跌幅超過5%至84.84美元。美國10年期公債殖利率隨油價微幅走低，反映通膨預期降溫，而美元指數則持穩於近期水平附近。

這項已進入第二天的休戰協議，消除了荷姆茲海峽供應中斷的即時威脅——該海峽佔全球原油流量的約五分之一。投資人正密切關注停火能否持續，下一個催化劑可能來自華盛頓或德黑蘭的官方聲明。

科技與成長股領漲反彈

那斯達克100指數上漲1.58%，表現超越大盤，因投資人湧入此前在緊張局勢升溫期間遭拋售的超大型科技股。旅遊與休閒類股也因預期燃料成本下降將提振利潤與消費者需求而漲勢凌厲。Cboe波動率指數回落，反映市場在7月24日飆升至兩個月高點後緊張情緒趨緩。

利率敏感的房地產與營建類股同樣上揚，因油價下跌強化了市場對聯準會最早可能在9月開始降息的預期。這番轉變意味著上週的劇烈反轉——當時中東緊張局勢升級，使標普500指數創下數週來最糟單日表現。

油價下跌消除關鍵通膨隱憂

原油價格下跌是這波地緣政治緩和的最大受益者。布蘭特原油上週因美國與伊朗在荷姆茲海峽附近互相打擊，一度飆升至兩個月高點。根據Vera數據，伊朗暗示若美國維持暫停攻勢，其也將停止攻擊，這已改變供應前景；預測市場目前認為原油在9月底前觸及歷史新高的機率為6.2%，低於前一日的7%。

大盤漲勢也反映防禦性佈局的解除——此前在局勢升級過程中形成的避險倉位正在平倉。公用事業與必需消費品等在不確定時期表現優異的類股，隨著資金輪動進入景氣循環股與成長股而回吐部分漲幅。市場預期交易量將因基金經理人在聯準會下週政策會議前調整部位而放大。

這波漲勢能否持續，取決於停火協議是否維持。一旦 hostilities 重啟，週一的漲幅可能迅速遭吞噬，尤其是對油價敏感的類股及整體股市。現階段，交易員將此次停火視為上週拋售後的逢低買進機會，道瓊指數可望創下數月來最大單日漲幅。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。