道瓊指數逼近55,000點 就業數據疲弱降低升息機率

道瓊工業平均指數週五收在54,026點，因7月非農就業人數減少23,000人，9月升息機率因此降至44%。

FX Empire資深分析師穆罕默德·烏馬爾（Muhammad Umair）在週五發布的預測中指出：「指數可能在55,000點附近形成頂部，並在進一步上漲前再度回檔至50,000點區域。」

Salesforce上漲2.5%，Honeywell上漲2.1%，領漲道瓊指數，貴金屬價格走強帶動基礎材料類股上漲。能源類股表現落後。2年期美國公債殖利率下滑至4.20%附近，10年期殖利率收在4.65%左右，為股市提供支撐。標普500指數收在7,720至7,730支撐位上方，並測試7,750點，那斯達克指數則在29,850至29,900區間面臨阻力。

55,000點是關鍵考驗。若明確突破該水準，將開啟通往56,400點乃至59,000點的上行路徑；若回檔至52,000至53,000點區間，則可能在下一波行情前提供支撐。7月通膨報告將是下一個催化劑，若物價數據降溫，可能強化聯準會暫停升息的預期。

就業報告疲弱重塑聯準會政策路徑

勞工部7月報告顯示，美國經濟流失23,000個就業崗位，而分析師共識預期為增加80,000個。失業率從4.2%降至4.1%，但這一下降反映的是勞動力減少264,000人，勞動參與率下滑至61.4%——仍遠低於疫情前的63%水準。7月平均時薪上漲2美分，年增3.2%，平均每週工時則維持在34.3小時。

根據FedWatch工具，該數據將9月升息25個基點的市場預期機率從56%降至44%。美國公債殖利率走低為股市提供支撐，但就業成長持續放緩可能對消費者支出和企業營收構成壓力。通膨報告將是決定性因素：若物價趨勢降溫，將強化聯準會暫停升息的立場；若石油或關稅成本上升，則可能使政策不確定性持續高漲。

關稅增添第二層風險

美國總統唐納·川普於8月6日發布公告，支持美國多晶矽產業，設定最低進口價格，並對涵蓋的下游衍生產品徵收15%關稅，自12月4日起生效。多晶矽用於太陽能產品和半導體，此措施可能提振國內製造業，但會提高依賴進口零件的企業之投入成本。

美國與加拿大也正在協商關稅減免，華盛頓計劃自8月19日起對近200億美元的加拿大進口商品徵收50%關稅。若達成協議，將減少供應鏈中斷並保護利潤率；若未達成協議，在北美營運的企業將持續面臨壓力。進口成本上升可能推升通膨並使利率維持在高位，對利率敏感的股票構成壓力。

技術面顯示下一波行情前可能先回檔

週線圖顯示，道瓊指數於2023年11月突破倒頭肩頂型態於35,000點的頸線，隨後在2026年5月飆升至50,000點以上。指數目前已觸及擴散三角形型態的55,000點目標，下一個目標位在自2024年1月高點延伸而來的趨勢線附近——約59,000點。然而，RSI指標已處於超買區間，顯示在下一輪反彈前可能先修正至52,000至53,000點。

在日線和4小時圖上，自2026年4月以來引導指數的上升通道正在轉變為擴散三角形，此型態通常在接近尾聲時帶來更高的波動性。回檔至52,000至53,000點將是短線交易者的強勁樞軸位，而更深度的回檔至50,000點則標誌著長期支撐區間。

本文僅供參考，不構成投資建議。