瑞迪博士實驗室第四財季營收及利潤均不及預期 股價下跌 5%

瑞迪博士實驗室 (NYSE: RDY) 股價下跌 5.2%，此前該公司報告第四財季調整後每股收益為 0.06 美元，低於 Zacks 共識預期的 0.09 美元。公司在財報中將大幅不及預期的原因歸咎於北美仿制藥業務銷售滑坡及價格侵蝕。

業績全面不及市場預期，引發了投資者的負面情緒。在截至 2026 年 3 月 31 日的季度中，這家印度製藥公司的表現受到競爭壓力和一次性調整的顯著影響。

股價下跌反映出投資者對北美部門營收同比下降 51% 的失望，這主要是受抗癌藥物來那度胺銷量下降以及與該產品相關的 45 億印度盧比的一次性貨架庫存調整 (Shelf Stock Adjustment) 影響。公司毛利率收窄 1074 個基點至 44.8%，進一步擠壓了盈利空間。

仿制藥滑坡重創頂線業務

公司表現疲軟的核心來自其全球仿制藥業務，該業務營收同比下降 13% 至 658 億盧比。雖然瑞迪博士在本季度於北美推出了七款新產品，但不足以抵消來那度胺銷量下降和更廣泛的价格侵蝕。2026 全財年營收僅增長 3% 至 35.8 億美元，而調整後每股收益從 2025 財年的 0.79 美元降至 0.59 美元。

銷售、一般及行政費用增長 15% 至 2.96 億美元，主要受品牌特許經營權投資和一家子公司潛在增值稅負債的推動。相比之下，研發費用下降 25% 至 5800 萬美元。

管線及收購動態備受關注

儘管季度表現充滿挑戰，瑞迪博士仍宣布了幾項旨在未來增長的戰略舉措。公司針對 DRL_AB（百時美施貴寶 Orencia 的擬議生物類似藥）的生物製品許可申請已獲 FDA 受理審評。如果獲批，它將成為美國首個 Orencia 生物類似藥。

在印度，公司推出了 Obeda（諾和諾德 Ozempic 在印度首個獲監管批准的治療 II 型糖尿病的仿制版），進軍不斷增長的 GLP-1 市場。公司還從 Mercury Pharma Group 收購了兩個激素替代療法品牌，加強了在該國的女性健康業務組合。

疲軟的季度業績凸顯了美國仿制藥市場面臨的顯著價格壓力，這也是 Amarin Corporation (AMRN) 等同行面臨的阻力。投資者現在將關注 Obeda 等新產品的推出以及生物類似藥管線的進展是否能抵消 2027 財年的下滑。

本文僅供參考，不構成投資建議。