杜拜爆炸撼動海灣市場 美伊衝突持續升溫

據路透社報導，週四杜拜市中心發生爆炸，衝擊波襲向本已因美伊衝突擴大而緊張不安的海灣金融中心。

「杜拜的任何安全事故都會立即推高海灣資產的風險溢價，因為這個酋長國是該地區的神經中樞，」地緣政治風險分析公司Edgen的分析師Elena Fischer表示。「其發生時機——恰逢美國擴大對伊朗北部的打擊，以及荷莫茲海峽封鎖——令本已嚴峻的風險環境雪上加霜。」

消息傳出後，布蘭特原油一度飆漲3.2%至每桶89.70美元，黃金則上漲1.4%至每盎司2,458美元，投資者紛紛尋求避險。杜拜金融市場一般指數午盤大跌2.8%，創下自6月底美伊局勢升溫以來的最大單日跌幅。阿聯酋迪拉姆兌美元匯率維持在接近聯繫匯率的水平，但根據標普全球的數據，杜拜主權債務的五年期信用違約互換利差擴大了12個基點至78個基點。

報導指出，此次爆炸正值美軍擴大對伊朗北部的軍事行動，並已癱瘓一艘試圖突破荷莫茲海峽封鎖的船隻。該海峽處理全球約21%的石油貿易，封鎖已將布蘭特原油自4月以來首次推升至每桶85美元以上。上一次重大安全事件打擊海灣金融中心發生在區域衝突期間，是2019年9月對沙烏地阿美Abqaiq設施的襲擊，該事件曾使每日570萬桶的產能暫時中斷，並導致油價在單日內飆升15%。

海灣風險溢價重新定價

美伊局勢升級加上杜拜事件的疊加效應，正迫使市場對海灣風險進行廣泛的重新定價。自6月28日以來，阿布達比主權債券的CDS利差已擴大22個基點，而杜拜的利差則從衝突爆發前的35個基點翻了超過一倍。同期，區域股市市值累計蒸發450億美元，其中對杜拜經濟高度敏感的房地產和旅遊類股領跌。

選擇權市場顯示不確定性顯著升高。布蘭特原油期貨一個月隱含波動率升至48%，為2022年俄烏戰爭以來的最高水平，而VIX指數則上漲2.6點至24.8，反映全球股市整體避險情緒升溫。

後續展望

市場當前面臨的直接問題是：杜拜事件是美伊衝突的外溢效應，還是一起孤立的保安事故。阿聯酋當局尚未發表官方聲明，亦無任何組織宣稱負責。若爆炸與更廣泛的地區緊張局勢有關，海灣資產的風險溢價可能進一步擴大，或將推升布蘭特原油突破每桶95美元，並引發更多資金流入黃金和美國國債等避險資產。

接下來的關鍵日期是美聯準7月29日至30日的會議，地緣政治背景預計將影響其利率路徑指引。市場目前預期按兵不動的機率為68%，低於海灣衝突升級前的82%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。