Duolingo 財測遜於預期 股價暴跌15%

Duolingo週四股價下跌約15%，因這家語言學習平台第三季營收財測為3.02億美元，低於華爾街預期的3.04億美元，掩蓋了第二季財報優於預期的表現。

「我們讓團隊有更多空間來推動每日活躍用戶成長，而非在此刻過度聚焦變現，」財務長Gillian Munson表示，公司正優先追求1億每日活躍用戶的長期目標，而非短期訂閱收入。

第二季營收成長18%至2.985億美元，高於LSEG彙整的2.956億美元市場共識，調整後核心利潤也優於預期。每日活躍用戶成長23%至5,870萬，超前Visible Alpha預測，不過付費訂閱用戶成長17%至1,270萬，略低於市場共識。總預訂量僅成長8%至2.891億美元，每位每日活躍用戶的平均預訂量下降約12%至4.93美元。

公司重申全年營收成長約16%、預訂量成長約11%的目標，同時將調整後EBITDA利潤率展望從25%上調至26.5%，並將毛利率指引從69%上調至接近70%。Munson將利潤率改善歸因於人工智慧成本下降，表示Duolingo已針對不需要最高階系統的功能採用開源模型。現有用戶留存率創下歷史新高的84%，6月的「連續打卡復活」活動重新激活了1,540萬名學習者，其中近800萬人原本已無活躍連續打卡紀錄。

執行長Luis von Ahn表示，在產品改進和行銷活動的帶動下，每日活躍用戶成長應可在今年剩餘時間內維持在20%以上。管理層還透露，若第四季每日活躍用戶成長達到至少25%，員工可獲得現金獎金。

這次下跌回吐了該股近期部分漲幅，盤前交易中股價報122.68美元，而週三收盤價為135.32美元。根據BarCharts數據，分析師普遍給予「持有」評級，典型目標價為120美元，平均目標價為114.20美元。這次拋售考驗投資人是否願意接受短期變現放緩以換取用戶參與度的成長，第三季財報電話會議將是該股的下一個催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。