新興市場ETF重挫2.7% 油價飆升引發資產大洗牌

週二，從成長型和新興市場股票轉向大宗商品與房地產的劇烈輪動，創下數月來最大的資產類別分化。

標普500指數下跌0.19%，而道瓊工業指數則創下歷史新高，原因在於原油價格飆漲5%，引發資金大舉撤出科技股和新興市場。

「荷莫茲海峽中斷事件加上令人失望的半導體財報，正迫使市場對各資產類別的風險進行重新定價，」RBC資本市場美國股票策略主管洛莉·卡爾瓦西納表示。

iShares新興市場ETF暴跌2.74%，那斯達克100 ETF下跌1.85%，晶片股延續第二個交易日的賣壓。iShares半導體ETF跌幅超過2%，其中應用材料重挫逾8%，超微半導體下跌超過6%，因三星電子的初步財報未能達到市場的高預期。美國布蘭特原油基金飆升4.98%，追隨西德州中質原油上漲逾1%，因荷莫茲海峽附近航運遭到襲擊。美國房地產ETF上漲1.19%，是除能源股之外唯一收紅的主要行業ETF。

此一分化顯示出防禦性重新布局的跡象，投資人正在權衡地緣政治供給衝擊與人工智慧相關股票估值過高的雙重威脅。10年期國債收益率攀升至兩週高點4.51%，而美國貿易逆差擴大至14個月高點776億美元，為第二季GDP帶來負面因素。市場目前預期聯準會7月28日至29日會議升息的機率為26%。

油價飆升重新洗牌

美國布蘭特原油基金大漲4.98%，創下主要資產類別ETF中最大單日漲幅，波斯灣地緣政治風險升溫。Axios報導指出，一艘卡達液化天然氣運輸船遭拋射體擊中，一艘載有貨物的沙烏地油輪在阿曼海岸附近穿越荷莫茲海峽時受損。報導稱，伊朗向海峽內的商船發射至少兩枚飛彈，推動西德州中質原油突破每桶70美元。

能源股的上漲與成長敏感型資產的拋售形成鮮明對比。農產品基金和美元指數小幅上漲最多0.40%，而黃金ETF則下跌最多1.41%，因美元走強且實質收益率上升。

科技股弱勢蔓延至半導體以外

晶片股的拋售拖累整個科技板塊走低，但軟體股提供部分抵銷。湯森路透上漲逾5%，領漲那斯達克100指數；Workday上漲超過3%，微軟上漲逾1%。交易員表示，資金從AI基礎設施股轉向軟體股，反映出市場日益懷疑數千億美元的AI資本支出能否在當前估值水平下持續。

紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉斯加劇了市場壓力，他表示通膨仍「相當高」，並預期經濟穩定增長及勞動力市場穩定——此番言論被解讀為略偏鷹派，降低了近期降息的機率。

道瓊指數創紀錄新高與那斯達克指數下跌之間的分化，凸顯了本輪市場領漲股的狹窄性。隨著羅素2000 ETF也下跌0.91%，小型股未能提供通常代表健康反彈所需的寬度。投資人目前面臨關鍵的一週，6月非農就業報告和ISM製造業採購經理人指數將於本週稍後公布，隨後第二季度財報季也將拉開序幕。

本文僅供參考，不構成投資建議。