ESMA 審查加密貨幣託管服務商，監管行動持續至2027上半年

ESMA 正嚴審加密貨幣託管機構如何管理私鑰、處理安全事故，以及對第三方技術供應商的依賴程度。

歐洲證券及市場管理局（ESMA）於 7 月 8 日發布公告，啟動一項聚焦於加密資產服務商（CASP）託管業務營運韌性的聯合監管行動（CSA）。

ESMA 表示：「這項 CSA 將評估 CASP 在託管業務方面數位營運韌性框架的成熟度。」並補充指出，審查重點將包括金鑰與儲存管理，以及其他營運風險。

歐盟各國主管機關將從即日起至 2027 上半年展開審查，以風險為基礎抽樣檢視已獲授權的 CASP。監管機構將評估治理結構、交易控制、事件偵測與應對機制，以及對外部服務供應商的依賴程度。ESMA 將於 2027 下半年彙整調查結果，提交給其監事會的最終報告。

此次審查是在 MiCA 過渡期於 7 月 1 日結束後進行，市場關注焦點轉向歐盟當局將如何執行新框架的合規監管。託管服務商若在審查中發現漏洞，可能面臨執法行動；而合規的託管機構——例如上月剛推出聚焦歐洲的加密即服務平台的 BitGo——則有望成為該地區值得信賴的合作夥伴而受惠。

監管機構將審查哪些項目

這項 CSA 的審查範圍不僅限於基礎的金鑰管理。各國主管機關將評估 CASP 是否具備完善的託管業務治理框架，包括董事會層級對數位資產保管的監督機制。交易監控控制能力，以及偵測與應對安全事件的能力，也將納入審查範圍。

監管機構還將嚴審對第三方技術供應商的依賴程度——這是關鍵領域，因為許多 CASP 依賴外部廠商提供錢包基礎設施與託管軟體。ESMA 表示，此次行動旨在評估 CASP 在託管業務方面數位營運韌性框架的成熟度。

市場影響與未來展望

監管力度加大將為在歐盟營運的 CASP 帶來合規成本，可能加速資本較小的供應商整合，因為它們缺乏資源來滿足監管標準。規模較大、資本充足的託管機構則可能因平台尋求合規合作夥伴而擴大市佔率。

此次審查也釋放出訊號：歐盟監管機構正從規則制定階段，邁向 MiCA 框架下的積極執法。隨著過渡期結束，各國主管機關現在有權進行現場檢查，並對違規行為處以罰款。預計於 2027 下半年公布的最終報告，將為歐盟境內的託管標準提供重要基準。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。