以太幣突破1900美元阻力位，質押比例創歷史新高達供應量34%

以太幣於7月21日測試1,950美元，創七週新高，引發6,200萬美元的空頭清算，期貨未平倉合約攀升至全交易所198億美元。

匿名分析師Daan Crypto Trades表示：「以太幣已成功將1,750美元水平區轉變為支撐位，這是當前下行趨勢中首次有意義地收復先前的阻力區域。」

Glassnode數據顯示，多頭清算佔比降至4%，為一年來最低水平，96%的清算部位代表隨著價格上漲被迫退出的空頭交易者。根據Arkham Intelligence的數據，巨鯨交易者Machi Big Brother以25倍槓桿開立了2,430萬美元的ETH多頭倉位，清算價設在1,833美元。

此次突破在1,900至2,000美元的阻力區域面臨關鍵考驗。若能在此水位上方確認日線收盤並伴隨成交量放大，可能開啟通往2,438美元的路徑，較當前價格高出近30%。下行方面，若失守1,754美元支撐位——即2022年6月底部以來的長期趨勢線、水平支撐與0.786斐波那契回撤位的三重匯聚點——則將暴露1,600美元區域。

價格上漲但鏈上活動停滯

DefiLlama數據顯示，以太坊去中心化應用程式的每週收入降至980萬美元，為2024年9月以來最低。去中心化交易所交易量降至每週72億美元，包括Ethena、Mantle和Arbitrum在內的頂級項目今年以來跌幅達50%或以上。永續期貨資金費率已從6月底的負值區間回升，但仍低於6%至12%的年化中性區間，顯示衍生品交易者持倉心態謹慎。

質押比例創紀錄達34%，長期持有者持續累積

Staking Rewards數據顯示，目前34%的ETH供應量已被質押，較一個月前的33%上升。Bitmine Immersion在過去一個月內增加了156,719枚ETH，現控制流通供應量的4.8%，減少了來自長期持有者的賣壓。儘管整體下行趨勢使以太幣較2025年8月的歷史高點下跌61%，但質押比例上升有助於支撐價格。

外部催化劑可能決定下一階段走向。谷歌母公司Alphabet預計於7月22日公布季度業績，強勁的雲端營收增長可能恢復科技與加密貨幣市場的風險偏好。延後至第三季後半段的Glamsterdam升級，仍是下一個主要的網路催化事件。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。