以太坊 Coinbase 溢價指數跌至 2026 年 2 月以來最低水平,顯示美國機構需求疲軟,該代幣目前交易價格低於 2,000 美元。Arab Chain 追蹤的鏈上指標顯示,Coinbase 買家正在退場,加劇了將 ETH 壓制在這一心理關鍵價位下方的賣壓。
以太坊 Coinbase 溢價指數跌至 2026 年 2 月以來最低水平,顯示美國機構需求疲軟,該代幣目前交易價格低於 2,000 美元。Arab Chain 追蹤的鏈上指標顯示,Coinbase 買家正在退場,加劇了將 ETH 壓制在這一心理關鍵價位下方的賣壓。

以太幣週二跌至 1,977 美元,Coinbase 溢價指數跌至 2 月以來最低水平,美國機構需求逐漸消退。
「Coinbase 溢價指數衡量的是 ETH 在 Coinbase 與 Binance 之間的價格差異,反映美國機構的買盤壓力,」Arab Chain 分析師在報告中指出。「目前的讀數顯示,機構投資者正在這些價位減持曝險。」
根據 CoinGecko 數據,ETH 過去七天已下跌 6.5%,年初至今跌幅達 34%。該代幣於 2 月 5 日創下的 52 週低點 1,749 美元已近在咫尺——較當前價格約低 12%。以太坊市值為 2,386 億美元,該山寨幣占整體加密貨幣市場的 10%,而比特幣占比則為 58%。
Coinbase 溢價指數疲軟之際,資金正輪動至 Hyperliquid 等替代平台。FalconX 表示,在某些交易日,Hyperliquid 的交易量已超越以太坊。由於短期內缺乏可逆轉機構資金外流的催化劑,交易員正關注 ETH 能否守住 1,900 美元支撐位,否則可能重新測試週期低點。
Coinbase 溢價指數歷來被視為 ETH 價格方向的領先指標。當該指標轉為負值——即 ETH 在 Coinbase 的價格低於全球其他交易所——這意味著美國境內的機構正在淨賣出。目前的讀數創下 2 月以來最大折價,當時 ETH 曾短暫觸及 52 週低點。
儘管以太坊生態系統出現正面結構性發展,賣壓依然持續。最大 ETH 企業持有者之一 Bitmine 上週累積了 111,942 枚代幣,價值約 2.37 億美元,使其總持倉增至近 540 萬枚 ETH——約占流通供應量的 4.5%。Fundstrat 的 Tom Lee 在巴黎的一場會議上表示,他預期 ETH 最終將達到 25 萬美元,驅動力來自代幣化以及 AI 對鏈上機器對機器支付的需求。
然而,宏觀逆風正壓制整體加密貨幣市場。比特幣過去一年下跌 34%,現貨 ETF 資金外流打擊了數位資產的市場情緒。美元指數(DXY)走強以及聯準會政策的不確定性,持續壓抑風險資產,交易員已將近期降息的可能性排除。
本文僅供資訊參考,不構成投資建議。