- 經過一週的盤整，以太坊在 5 月 22 日下跌 6.2% 至 2,020 美元的區域性底部，預示著近期跌勢的延續。
- 來自 CryptoQuant 的鏈上數據顯示，以太坊上的封裝比特幣 (WBTC) 活躍地址數已崩跌至 2,134 個的年內低點，表明 DeFi 參與度陷入停滯。
- 價格下跌受到幣安 (Binance) 平台上比特幣拋售壓力沉重以及穩定幣流入不足的疊加影響，暗示市場缺乏足夠的流動性來消化賣盤。
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鏈上活動觸及年內低點，以太坊下跌 6.2% 至 2,020 美元
由於鏈上指標顯示去中心化金融 (DeFi) 活動崩潰且流動性萎縮，以太坊 (ETH) 價格於 5 月 22 日星期五下跌 6.2%，形成 2,020 美元的區域性底部。
根據 CryptoQuant 的數據，截至 5 月 21 日，以太坊上封裝比特幣 (WBTC) 的七日移動平均活躍地址數降至 2,134 個，為年初以來的最低水平。該指標是比特幣流動性進入以太坊 DeFi 生態系統的關鍵管道，其下降表明資金已停止流入收益型協議。
鏈上分析公司指出，此次下跌是在 2 月份活躍地址數短暫接近 5,400 個的虛假反彈之後發生的。幣安平台上沉重的比特幣現貨拋售壓力以及顯著的穩定幣淨流出進一步加劇了跌勢。拋售增加與交易所缺乏「乾火藥」（可用資金）的結合，為價格持續復甦創造了困難的環境。
DeFi 的停滯和購買力的缺乏表明以太坊缺乏吸收拋售壓力的底層流動性，除非鏈上活動或穩定幣流入出現逆轉，否則可能預示著進一步的下行空間。這一走勢與比特幣最近的強勢形成鮮明對比，本月初這一領先的加密貨幣曾突破 77,000 美元。
價格下跌可能會引發散戶參與者的進一步恐慌性拋售。2025 年 8 月的一項調查發現，84% 的散戶加密貨幣交易者在第一年都會虧損，情緒化決策往往被認為是關鍵因素。儘管短期指標看跌，但一些企業實體仍保持長期信心。例如，根據 CoinGecko 的數據，BitMine Immersion Technologies 繼續持有約 528 萬枚 ETH，約佔總供應量的 4.4%，儘管目前面臨數十億美元的未實現虧損。
本文僅供參考，不構成投資建議。
