Key Takeaways:
- 以太坊價格在一週內下跌了近 10% 至 2,100 美元，Fundstrat 的 Tom Lee 將這一水平歸因於與飆升油價之間創紀錄的高負相關性。
- 受地緣政治緊張局勢推動，布倫特原油價格突破每桶 111 美元，造成了 Lee 所稱的以太坊「最大阻力」。
- 儘管 Lee 將這種壓力視為「短期戰術噪音」，但其他分析師指出，存在包括 ETF 流出、大戶拋售以及影響加密貨幣的更廣泛風險厭惡情緒在內的多重因素壓力。
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以太坊跌近 10% 至 2,100 美元，與石油的相關性創歷史新高
根據 Fundstrat 聯合創始人 Tom Lee 的說法，以太坊 (ETH) 在過去一週下跌了近 10%，並在週一觸及 2,100 美元的低點，其與上漲油價的負相關性達到了創紀錄的高點。
「如果有人想知道為什麼以太坊一直承受拋售壓力……對我來說，油價上漲是最大的阻力，」Lee 在 X 上表示。
該分析發布之際，布倫特原油價格已飆升至每桶 111 美元，自 2 月下旬以來受美伊地緣政治緊張局勢升級影響，漲幅約為 66%。以太幣的拋售在過去一週加速，使該資產較歷史高點下跌了 57%，目前它正在應對也令比特幣和其他風險資產承壓的宏觀經濟壓力。
Lee 將當前的動態描述為「短期戰術噪音」，認為油價逆轉將引發以太坊的復甦。他堅持認為，該網絡的長期結構性驅動因素，主要是現實世界資產 (RWA) 代幣化和代理式人工智慧 (agentic AI) 的增長，依然強勁。以太坊是代幣化的主導網絡，擁有超過 60% 的市場份額，貝萊德 (BlackRock) 和摩根大通 (JPMorgan) 等大公司已在該平台上推出了代幣化基金。
多重因素壓力
然而，其他市場觀察人士看到了更為複雜的局面。Bitrue 研究院的研究主管 Andri Fauzan Adziima 告訴 Cointelegraph，石油只是給以太幣帶來「多重因素壓力」的幾個阻力之一。
「以太幣的拋售壓力還受到 ETF 流出、交易所庫存上升/大戶拋售、更廣泛的風險厭惡情緒以及以太幣相對比特幣表現不佳的推動，」Adziima 表示。
這種更廣泛的風險厭惡情緒在整個加密貨幣市場都很明顯，隨著美債收益率上升增加了持有非收益性資產的機會成本，比特幣跌破了 77,000 美元。30 年期美債收益率最近升至 2007 年以來最高水平，加劇了投機性資產的壓力。雖然 Lee 預測到 2026 年以太幣價格將走強，但眼前的未來似乎與宏觀經濟發展緊密相連，從原油價格到央行政策皆是如此。
本文僅供參考，不構成投資建議。
