Etherfi提案部署1.75億美元Aave V4信用卡後端，20%收益分潤予Aave DAO

Etherfi向Aave治理論壇提交了一項治理提案，計劃在Optimism上為其Visa信用卡後端部署專屬的Aave V4實例，提供1.75億美元的初始存款，並將其20%的準備金收益分潤予Aave DAO。

這項於7月3日提交至Aave治理論壇的溫度檢查提案中指出：「此次整合將以Aave經過實戰驗證的借貸架構，取代Etherfi Cash的專有債務管理系統，在DeFi借貸與真實世界的消費支出之間建立直接橋樑。」

根據提案內容，該專屬實例將以1.75億美元的資產上限啟動，並在2026年底前逐步擴大至5億美元。在全面部署的狀態下，20%的收益分潤相當於每年為Aave DAO帶來約500至600萬美元的收入。Etherfi目前報告顯示，其擁有7萬名活躍持卡人，透過Visa產品處理的年化支出金額達10億美元。Optimism基金會已承諾從其國庫中撥出2000萬美元支持該計劃。

該提案還呼籲在Optimism上部署專屬的GHO穩定幣GSM，透過真實世界的刷卡消費（而非依賴激勵計畫或遞迴收益策略）為Aave的原生穩定幣創造直接需求。此部署目標於2026年7月前完成，並設有五天的社群反饋窗口期，之後才會進入Snapshot溫度檢查投票階段。

Etherfi將專門為其信用卡後端運營此特製的Aave V4中心，直接負責配置、風險參數、流動性及運營事宜。Aave則提供V4部署及運營授權，同時收取其收益分潤。目前圍繞此部署討論的總鎖倉價值約為2.2億美元，而1.75億美元的初始上限旨在先驗證概念可行性，再進行規模擴大。

對AAVE代幣持有者而言，此收益分潤模式創造了一個與消費者支出掛鉤（而非依賴波動的加密貨幣交易活動）的全新收入來源。全面規模化後每年500至600萬美元的預測，相較於Aave的市值而言雖屬溫和，但DeFi協議作為Visa信用卡產品的後端基礎設施，此先例對整個產業具有結構性的重要意義。

不過，風險層面不可忽視。在智慧合約協議上運行信用卡後端，將引入傳統金融科技基礎設施所不存在的攻擊面。此實例若遭惡意利用，可能導致數萬名用戶的信用卡支付中斷。該提案仍需經過Aave完整的治理流程，而社群歷來對於可能造成聲譽風險的白標部署態度謹慎。

本文僅供參考，不構成投資建議。