歐元區3月零售銷售下降0.1% 伊朗衝突推高燃料價格

歐元區3月零售銷售意外下降0.1%，原因是伊朗戰爭導致燃料價格飆升，給消費者信心帶來新的打擊，令該地區經濟前景蒙上陰影。

「更有意義的結論體現在未來幾個月。在受到衝擊後的三到六個月時間範圍內，前景並不樂觀，」牛津經濟研究院高級經濟學家里卡多·馬塞利·法比亞尼表示。

歐盟統計局週四公佈的環比降幅低於《華爾街日報》調查中經濟學家預測的0.1%的增長，且此前2月份已錄得0.3%的降幅。這一下滑主要是由汽車燃料銷售創下2023年8月以來最大跌幅所致。數據顯示，歐元區4月份的年化通脹率加速至3%，高於衝突開始前最後一個月2月份的1.9%。

這些數據令歐元區預期的2026年復蘇面臨風險，因為歐洲央行面臨著既要遏制通脹抬頭，又不能摧毀本已脆弱的消費需求的艱巨任務。「我們擔心的是多種衝擊的疊加：能源、食品和更廣泛的通脹同時襲來，」歐洲零售與批發組織Eurocommerce首席經濟學家薇拉·喬塔諾維奇表示，「2026年本應是零售業的復蘇之年，而現在這一復蘇已岌岌可危。」

消費者信心驟降

雖然3月的數據初步揭示了戰爭的影響，但分析師表示全面影響尚未完全顯現。歐元區4月份消費者信心驟降至2022年12月以來的最低水平，這表明各家庭正準備應對可支配收入受到的長期擠壓。

「目前，感覺歐洲的需求尚未發生重大變化，」德意志銀行研究中心歐洲零售分析師亞當·科克倫表示，「這不像2022年，當時需求發生了迅速……的改變。這一次消費者似乎準備得更充分一些。」然而，他和其他分析師預計，支出調整的速度將慢於信心的變化，真正的壓力可能會從4月開始顯現。

零售商感到壓力

歐洲主要的零售商已經開始發出風險警報。瑞典服裝巨頭H&M最近提到了源於戰爭的需求風險。德國在線零售商Zalando週三公佈的息稅前利潤也低於預期，引發了對消費者韌性的質疑。

「這些業績讓人對在油價走高的情況下歐洲消費需求的韌性產生了疑問，」Stifel分析師克萊門特·格內洛特在報告中寫道。雖然油價本週因美伊和平協議的希望而下跌，提供了一絲喘息的機會，但經濟學家擔心，持續的能源衝擊可能已經對需求留下了持久的傷痕。

本文僅供參考，不構成投資建議。