Evercore的伊曼紐爾維持標普500目標在7,750點，預期聯準會按兵不動

Evercore ISI的Julian Emanuel預測聯準會今年不會調整利率，他也因此維持標普500指數年終目標在7,750點。

「我不認為聯準會今年會調整利率，」Evercore ISI首席股票與量化策略師Julian Emanuel表示。

Emanuel發表此番言論之際，油價已從接近每桶120美元（接近三年高點）大幅回落，本週初更曾短暫跌破70美元，緩解了一項關鍵的通膨壓力。標普500指數今年以來已上漲約9.5%，繼2025年全年上漲17.9%後持續走高，不過近幾週波動性有所加劇。

維持7,750點的目標意味著較當前水準仍有約8%的上行空間，這與數家華爾街同業相比態度更為謹慎——後者已將預測上調至8,000點以上。Yardeni Research的目標為8,250點，為華爾街最高；德意志銀行、高盛及摩根士丹利則均目標8,000點。

Emanuel對歷史數據的分析發現，在油價急漲後迅速回落的情境中，標普500指數在隨後12個月內平均上漲17%，且已實現波動率呈溫和下降。他強調，資訊科技與非必需消費品類股在此類階段中展現出最強勁的上行動能，這與當前由AI產業盈利驅動的結構性多頭市場論述一致。

該策略師認為，油價下跌直接削弱了衰退風險，提升了家庭購買力，並維持了強勁經濟與穩健就業之間的正向循環。他指出，雖然能源類股獲利將面臨短期壓力，但整體市場將受惠於雙位數的盈利成長預期。

聯準會按兵不動的立場與今年稍早市場對降息的預期形成對比。消費者物價指數（CPI）在過去12個月內上漲4.2%，使通膨在11月3日期中選舉前持續成為民眾最關注的議題。

對投資人而言，Emanuel的預測意味著「更高更久」的利率環境將持續，有利於具有定價能力與強勁資產負債表的產業。其論述的下一個關鍵考驗將是聯準會9月的會議，以及9月13日公布的8月CPI數據。

本文僅供參考，不構成投資建議。