Fed維持利率3.5%不變，9位官員預示將升息

聯準會週三將基準利率維持在3.5%至3.75%不變，但暗示可能在年底前升息。聯邦公開市場委員會18位委員中有9位預測至少會升息一碼，以對抗持續高於目標的通膨。

「持續高漲的物價對美國人民來說是一項負擔，但近期的情況未必是未來的寫照，」主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在上任以來的首場記者會上表示。「FOMC成員立場明確且一致：本委員會將實現物價穩定。」

這番鷹派按兵不動的決策導致股市走低、公債殖利率攀升。標普500指數下跌1.2%，跌91點；那斯達克指數下跌1.3%，跌幅超過350點；道瓊工業指數回吐約507點，跌幅1%。美國10年期公債殖利率上升約5個基點至約4.498%，而VIX波動率指數飆升13%。外匯市場方面，美元全面走強，英鎊兌美元下跌近1%至1.3300美元。

這項決策標誌著聯準會立場的重大轉向，此前該行在2025年曾三次降息一碼。聯邦基金利率自去年12月最後一次降息以來一直維持在當前區間。根據芝加哥商業交易所集團的FedWatch工具，金融市場目前預測年底前至少升息一次的機率為85%，高於決策公布前一天的約60%。聯準會上一次使用如此堅定的措辭談論物價穩定是在2022年，當時隨後進行了一系列75個基點的升息，最終將聯邦基金利率推升至二十年高點。

通膨展望惡化

FOMC的季度經濟預測摘要顯示，官員們目前預測年底核心PCE物價指數平均為3.6%，較3月預測上調近整整一個百分點。聯準會偏好的通膨指標已連續62個月高於2%目標，部分原因來自伊朗衝突導致的能源成本上升。勞工部報告顯示，5月消費者物價較去年同期上漲4.2%，再次創下三年新高。

沃什宣布成立五個工作小組，負責審查聯準會的通訊策略、資產負債表、數據來源、通膨框架以及生產力與就業問題。他表示將任命內外部成員，預計在秋季前提出建議。解釋利率決策的聲明從4月的341字縮減至130字，且值得注意的是，刪除了所有關於寬鬆傾向的措辭——此前這類措辭暗示聯準會傾向降息。

消費者面臨的影響

升息將推高整體經濟的借貸成本。聯邦基金利率影響銀行對最佳客戶收取的優惠利率，進而影響信用卡、個人貸款和可調利率房貸。房貸利率已經走高，30年期固定利率正隨10年期公債殖利率近期上揚。沃什坦言，當前政策對房市具有「限制性」，高房貸利率壓抑了房屋銷售，但他表示「很難將這個描述套用在金融市場」，因為股市已逼近歷史高點。

聯準會的下一次政策會議定於7月28日至29日舉行。沃什拒絕就利率路徑提供前瞻指引，他告訴記者，他不會向經濟預測摘要提交自己的預測。曾呼籲前主席鮑威爾降息的總統唐納·川普對這項決策不以為意，表示：「沒關係，隨便啦。」

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