聯準會維持利率3.5%不變 三名委員反對要求升息

聯準會週三維持利率不變，但有三名委員投票反對升息，顯示內部對通膨問題的分歧加深。

聯準會週三連續第五次會議將基準貸款利率維持在3.5%-3.75%不變，但三名地區聯邦準備銀行總裁打破共識，投票支持升息一碼——這是自2022年以來單次會議出現最多反對票的一次。

「目前的情況不是要不要升息的問題，而是何時升息，」紐約梅隆銀行投資長Jason Granet表示。「如果他們週三沒有升息，他們可能會暗示很快就會行動。」

這項決議公布前夕，道瓊工業指數下跌750點，跌幅1.4%，標普500指數下跌0.6%，那斯達克指數下跌0.6%。10年期美國公債殖利率攀升至4.65%，布蘭特原油因中東緊張局勢再起而大漲約7%。歐元兌美元匯率徘徊在1.1386美元附近，創一個月新低，美元因避險資金流入而走強。

根據CME FedWatch工具，市場目前已反映年底前將有兩次升息，聯準會面臨微妙的平衡難題。如果伊朗衝突導致的能源成本上升使通膨進一步加速，聯準會可能被迫實施三年來的首次升息——這實際上將抵消前主席傑羅姆·鮑威爾在2025年實施的三次降息中的兩次。

三名投下反對票的分別是克里夫蘭聯準銀行總裁Beth Hammack、明尼阿波利斯聯準銀行總裁Neel Kashkari以及達拉斯聯準銀行總裁Lorie Logan——這三位地區聯準銀行總裁認為，中央銀行需要針對頑固的通膨採取先發制人的行動。上一次三名官員反對偏寬鬆政策是在2022年，當時聯準會正處於四十年來最激進的升息週期之中。

聯準會主席凱文·沃什自上任以來面臨首次重大考驗，但他一直未明確表態。在本月稍早的國會聽證會上，他將6月消費者物價指數報告——顯示物價月減0.4%，為六年來首次下降——描述為「一個數據點」，並警告不要宣告「任務完成」。年通膨率從5月的4.2%放緩至6月的3.5%，但仍遠高於聯準會2%的目標。

與伊朗之間時斷時續的衝突加劇了不確定性。在美國總統唐納·川普向福斯新聞表示，為回應伊朗對美軍的未遂攻擊，伊朗將「遭到痛擊」之後，油價週三飆升。美國原油價格上漲6.4%至每桶84.30美元，布蘭特原油則上漲約7%。自胡塞武裝宣布封鎖沙烏地港口以來，通過曼德海峽的油輪運輸量急劇下降，荷姆茲海峽的運輸量仍處於極低水準。

利差擴大 美元走強

美元指數穩守在101.43，受避險需求及美國利率可能走高的預期支撐。歐元兌美元匯率徘徊在1.1386美元附近的一個月低點，本月已下跌0.3%。日圓持續承壓，報163.88日圓兌1美元，接近40年低點，使日本當局保持干預警戒。

「由於中東持續的不確定性，美元將相對強勢，」IG市場分析師Fabien Yip表示。「如果你觀察各國央行政策，美國相對於其他央行確實處於更有利的地位，能夠維持鷹派立場。」

接下來關注焦點

市場現在轉向沃什於下午2時30分舉行的記者會，尋找聯準會是否傾向於在下一次會議上升息的線索。CME FedWatch工具顯示，本次會議升息機率為36%——對於最終並未發生的決策而言，這個機率異常地高。美國銀行指出，自1994年以來，當市場預期的升息機率低於60%時，聯準會從未真正升息。

下一次聯邦公開市場委員會會議定於2026年9月15日至16日舉行。如果油價持續居高不下且通膨未能降溫，支持升息的理由只會更加強烈。

本文僅供參考，不構成投資建議。