前川普經濟顧問預測Fed將升息 因通膨持續卡在4.2%

聯準會將會升息，因5月通膨加速至4.2%，創三年新高。SMBC美洲首席經濟學家、前財政部長貝森特顧問Joe Lavorgna在CNBC上表示。

Lavorgna在《Fast Money》節目中表示：「Fed升息只是時間問題。通膨數據並不配合，央行當前的政策立場與持續加速而非放緩的物價壓力越來越不一致。」

5月消費者物價年增率為4.2%，為2023年中以來最快增速，遠高於Fed 2%的目標。在此之前，市場原本預期2026年將降息，但這些押注如今已幾乎消失。路透社對經濟學家的調查顯示，由於通膨持續，Fed今年將維持利率不變，降息呼聲逐漸消退。

升息將是市場預期寬鬆週期的重大逆轉。在Fed於2025年累計降息100個基點後，聯邦基金利率目前處於4.25%至4.5%之間。如果Fed反而緊縮，將對從股票到信貸的風險資產構成壓力，可能推高10年期公債殖利率，並使美元對主要貨幣走強。

上一次通膨連續數月高於4%是在2023年初，當時Fed仍處於緊縮週期。當時，標普500指數在兩個月內下跌約7%，聯邦基金利率觸及5.25%至5.5%的高峰。當今的局勢在某些方面與當時相似，不過美國經濟對較高借貸成本的承受力已有所增強。

通膨蔓延範圍擴大

5月CPI報告顯示，物價壓力已超出僵固類別。數據顯示，剔除食品與能源的核心通膨年增率同樣超出預期。服務業成本，特別是住房與醫療保健，佔月度漲幅的最大比重，而商品價格在連續數月下跌後趨於穩定。

Lavorgna的警告具有份量，因為他曾在川普政府期間擔任貝森特的顧問，負責經濟政策建議。他的觀點與越來越多的經濟學家看法一致，他們認為Fed的下一步可能是升息而非降息——這一情境在2025年底前似乎還不太可能出現。

Fed的下一次政策會議將於7月28日至29日舉行，隨後是9月15日至16日的會議。市場將仔細審視央行的政策聲明及主席鮑威爾的新聞發布會，尋找任何可能暗示願意升息的措辭變化。Fed上一次使用類似Lavorgna目前所預測的鷹派措辭是在2023年中，當時它進行了該輪週期的最後一次升息。

本文僅供參考，不構成投資建議。