舊金山聯儲主席戴利淡化三位官員對降息傾向的異議

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利週四淡化了政策制定者之間罕見的公開分歧，表示央行一致通過維持利率不變的決定比有關聲明措辭的內部辯論更具信號意義。

“聲明的措辭重要性不如美聯儲利率設定委員會的行動，”戴利在接受彭博電視台採訪時表示。“會議真正的信號是每個人都同意維持利率不變的決定。”

此番言論是在美聯儲4月29日決定維持聯邦基金利率在5.25%至5.50%的當前區間之後發表的，該利率水平自2023年7月以來一直保持不變。儘管維持利率的投票是一致通過的，但三位具有投票權的成員——達拉斯聯儲主席洛麗·洛根、克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克和明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利——正式反對會後聲明中的措辭，他們認為聲明中暗示下一步利率舉措將是降息，包含了不恰當的“降息傾向”。

這種分歧凸顯了隨著持續的通脹使未來路徑變得複雜，央行內部對於如何發出未來意圖信號的辯論日益激烈。反對者以及波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯等非投票成員建議，現在有必要採取更中立或“不可知”的立場。

### 政策語言分歧擴大

分歧的源頭在於聯邦公開市場委員會（FOMC）聲明中關於利率“進一步調整”的表述，市場將其解釋為即將降息的信號。克利夫蘭聯儲的哈馬克在另一次採訪中表示，考慮到持續的物價壓力，這種措辭“有點誤導”。

今年不是投票成員的波士頓聯儲主席柯林斯表示，她“強烈支持”維持利率，但在聲明措辭上站在了反對者一邊。她告訴彭博新聞社，她更希望美聯儲“不要與那些被認為下一步必然是降息的語言過於緊密地聯繫在一起”。

柯林斯補充說，雖然這不是她的基準預測，但如果通脹明顯向錯誤的方向發展，存在“需要強烈考慮加息的情景”。她的眾數預測認為通脹將維持在3.5%以上，然後在年底前降至3%，但這一軌跡受到中東持續衝突推動能源價格上漲的威脅。

### 行動勝於言辭

在採訪中，戴利提出了相反的觀點，認為內部分歧並不像正式異議所顯示的那麼嚴重。她將目前的政策立場描述為“輕微限制性”，並認為一旦伊朗衝突降級，通脹的下行壓力應該會恢復。

戴利試圖統一美聯儲的信息之際，唐納德·特朗普總統提名的美聯儲主席人選凱文·沃什正等待參議院確認。他即將領導的委員會內部出現的公開分歧可能會使他引導政策的能力複雜化，特別是如果他打算在6月16日至17日的下一次FOMC會議上尋求降息。

目前，這場辯論突顯了美國央行面臨的高度不確定性。儘管官員們在維持利率的決定上保持一致，但在如何談論未來走向方面，他們的分歧正日益擴大。

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