Fortinet Q2業績超預期，防火牆換機週期帶動營收成長26%

Fortinet 公布第二季營收達 20.5 億美元，較去年同期成長 26%，優於市場共識預估的 18.9 億美元。

調整後每股盈餘為 0.90 美元，優於分析師平均預估的 0.75 美元，亦超過公司自身的財測區間。按 GAAP 計算，淨利潤達 6.063 億美元，每股 0.82 美元，去年同期則為 0.64 美元。該公司在法說會上表示，隨著企業升級防火牆基礎設施，產品營收躍升 52%。

帳單金額是一項反映新合約的前瞻性指標，該數字成長 33% 至 23.7 億美元，同樣超越 Fortinet 財測上緣。遞延營收達 76.8 億美元，為下半年業績提供能見度。

Fortinet 同步上調全年財測。該公司目前預估 2026 會計年度營收將介於 80.2 億至 81.8 億美元之間，隱含約 19% 的成長率，每股盈餘預估為 3.41 至 3.47 美元。針對本季度，該公司預測營收介於 20.1 億至 21 億美元，每股盈餘介於 0.83 至 0.87 美元，相較之下市場共識預估為 0.76 美元。

Fortinet 股價今年迄今已上漲約 89%，遠超標普 500 指數的 8.5% 漲幅。該股目前本益比約為 58 倍（以過去盈餘計算），高於其五年中位數的 47 倍，反映投資人對網路安全支出持續增長的預期。

此次上調財測顯示，管理層預期防火牆換機週期將在下半年繼續帶動需求。投資人將關注第三季法說會，以了解帳單金額動能的最新情況，以及產品營收成長能否維持當前速度。

本文僅供參考，不構成投資建議。