燃料電池股回吐10% 2026年大漲後獲利了結賣壓湧現

燃料電池股週二回吐漲幅，交易員在經歷數倍漲幅後獲利了結，儘管三大龍頭股各有新的利多消息。

FuelCell Energy（NASDAQ:FCEL）股價在午盤交易中下跌 10% 至 26.89 美元，領跌氫能與燃料電池族群。Bloom Energy（NYSE:BE）下跌 8% 至 271.32 美元，Plug Power（NASDAQ:PLUG）則下跌 5% 至 2.50 美元。當日大盤表現疲弱，那斯達克 100 指數亦下跌 1.3%。

Edgen 能源轉型分析師 Lucas Herrera 表示：「今日的走勢是典型的大漲後獲利了結事件。基本面催化劑依然存在——Bloom 的 Brookfield 合作擴張、Plug 的澳洲氫氣訂單、FuelCell 的管線增長——但當股價已翻了三倍或四倍時，一次單一的避險交易日就足以引發 10% 的回調，而無須改變任何營運故事。」

此次賣壓出現在一連串利多消息之後。Bloom Energy 與 Brookfield Asset Management 將其 AI 基礎設施合作規模擴大至 250 億美元，遠高於去年 10 月宣布的初步 50 億美元。該合資企業旨在為超大規模資料中心及 AI 數據中心提供現場電力，這是 Bloom 資料中心供電論述迄今最明確的機構驗證。Plug Power 贏得澳洲 Orica 亨特谷氫能樞紐項目的一份 50 兆瓦電解槽訂單，這是澳洲最大且已達最終投資決定的再生氫能項目。FuelCell Energy 則依靠一系列催化劑動能延續至月底，包括納入羅素指數以及一筆 4900 萬美元的 EXIM 融資協議，用以支持南韓的部署。

2026 年大漲奠定了回調基礎

Bloom Energy 是三者中的佼佼者。該股過去一年漲幅超過 1,000%，受 AI 電力需求論述及連續上調財測推動。管理層在首季非 GAAP 每股盈餘遠超預期後，將 2026 財年營收指引上調至 34 億至 38 億美元。該公司第一季淨利潤達 7,060 萬美元，較去年同期的 2,380 萬美元淨虧損大幅逆轉。

FuelCell Energy 股價在週二交易前已累積三位數漲幅。該公司的銷售管線增長至 4 吉瓦，較 2026 年第一季增長 267%，其中資料中心約占提案總額的 90%。執行長 Jason Few 將策略錨定於標準化的 12.5 MW Energy Block 產品，直接瞄準 AI 電力需求。

Plug Power 在族群中表現相對落後，但過去一年仍從多年低點上漲 79%。第一季營收年增 22% 至 1.635 億美元，管理層目標是在 2026 年第四季實現正的 EBITDAS，並在 2028 年底前實現全面獲利。

此次賣壓對投資人的意義

綜合情緒指標對該族群仍偏向正面。FCEL 讀數為 65（看多），BE 為 64（看多），PLUG 為 58（中性）。Reddit 上關於 Bloom Energy 的討論在長週末期間仍維持在 76 至 78 的看多區間，顯示散戶投資人並未因回調而恐慌。

該族群的多頭論述依然完好。Bloom Energy 擴大的 Brookfield 合資企業、Plug Power 的澳洲電解槽訂單以及 FuelCell Energy 不斷增長的資料中心管線，均指向與 AI 超大規模建設相關的實質營收。資料中心營運商尋求現場發電的長期趨勢並未改變。

然而，這些都是尚未獲利且波動極大的股票。FuelCell Energy 的追蹤每股盈餘約為負 6.20 美元，缺乏有意義的本益比。Plug Power 的毛利率仍處於深度負值。Bloom Energy 的估值在經歷 10 倍漲幅後，已嵌入極高的成長假設。當這類股票出現數倍漲幅時，單日出現如此規模的回調實屬常態。鑑於這些股價波動，投資人應考慮對該族群維持適度倉位，因為一次避險交易日就足以顯示，市場情緒在多動能而非獲利的股票上可以多快翻轉。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。