Garrett Bullish 開空倉 492 萬美元 ZEC，買方捍衛期貨市場

一名在 Zcash 擁有 1166 萬美元勝績的巨鯨交易員，近日重新進場做空，但衍生性商品數據顯示買方仍在消化賣壓。

透過 Hyperliquid 平台追蹤、由 Lookonchain 標記的巨鯨交易員 Garrett Bullish，於 6 月 28 日以 $417.80 的價格，對 11,780 顆 ZEC 開立了一筆 2 倍槓桿的空倉，價值 492 萬美元。該部位延續了其先前兩筆 ZEC 交易——共實現獲利 1166 萬美元——其中包括今年稍早在 Orchard 隱藏池漏洞修補後，成功押注 Zcash 急跌走勢的空單。

儘管 Zcash 最受矚目的巨鯨帳戶再度釋出強烈的看空信念，衍生性商品數據卻呈現不同的面貌。根據 CryptoQuant 數據，ZEC 的 90 日期貨 taker 累計成交量 Delta（CVD）仍以買方主導，顯示積極的市場參與者持續拉升報價，而非被動承接賣單。這種失衡意味著，在近期的時間區間內，即便 ZEC 難以收復更高價格水準，買方吸納可用流動性的力度仍持續大於賣方。

巨鯨部位與委託單流量數據之間的背離，讓 ZEC 處於關鍵轉折點。若買方在市價單中維持主導地位，同時新增賣壓逐漸消退，市場將有機會逐步挑戰空頭部位。反之，即便委託單流數據看似振奮，持續的巨鯨信念仍可能限制上行空間。

ZEC 通道跌破後測試關鍵技術水準

根據 CoinGecko 數據，Zcash 撰稿時交易價格約 $413，24 小時區間約在 $394 至 $424 之間。該代幣持續在跌破的上升通道下方交投，未能收復前支撐結構，使市場結構轉向有利於賣方。最近的重大阻力位在 $520，而 $335.50 則是下一重要支撐。

隨機 RSI 指標已跌至 4.03 及 6.45，兩條線均深入超賣區域——此讀數反映的是賣壓耗竭，而非新一輪動能增強。然而，拋物線 SAR 仍位於價格下方，顯示儘管近期回調，更廣泛的趨勢仍有利於買方。

ZEC 自年初以來已下跌約 20%，過去一個月跌幅更超過 37%，此前在今年稍早的隱私幣漲勢中曾飆升至 $650 以上。該代幣目前交易於約 $410 的 200 日均線附近，該水準在歷史上一直扮演長期趨勢錨點的角色。

空頭部位集中，軋空潛能正在累積

ZEC 衍生性商品市場極端的空頭部位，已創造出可能引爆劇烈反轉的條件。幣安上的多空比仍遠低於 1.0，空頭交易者數量大幅超過看漲交易者。當市場變得高度單邊化時，即使只是溫和的正面催化劑，也可能迫使交易者回補部位，透過清算啟動自我強化的漲勢。

Garrett 的整體帳戶則增添了另一層複雜性。他還持有 1,268 顆 BTC 的多倉，價值約 7645 萬美元，未實現虧損接近 2009 萬美元。這使其帳戶成為一份風險分化的帳本：做空 ZEC，做多比特幣。若比特幣企穩而 ZEC 走弱，兩邊皆可獲利。若比特幣持續下跌而 ZEC 反彈，則該帳戶將面臨雙向壓力。

若價格收復跌破的通道，將增強看漲信念，並可能觸發集中的空頭部位遭到軋空。若未能收復阻力，則 $335.50 很可能成為下一個下行目標。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。