通用汽車豪擲三百億美元回購股票，國防合作開闢新賽道

通用汽車（General Motors Co.）自2021年以來透過股票回購向股東返還了300億美元，合計註銷5億股股票，《巴倫週刊》一篇選股報導指出。

「該業務正在產生可觀的自由現金流，管理層正透過以低於我們估算內在價值的折扣價回購股票來提升每股價值，」奧克馬克基金（Oakmark）投資分析師喬·皮特曼（Joe Pittman）表示。

通用汽車在過去五年間產生了530億美元的自由現金流。其市值目前約為750億美元，低於2021年底近1000億美元的峰值。該股週三收報79.58美元，五年來累計上漲約40%。股價交易於2026年預估獲利的約6.5倍本益比，相較之下標普500指數為22倍。該公司的自由現金流收益率高達14%，遠超指數約3%的水平。

這家汽車製造商2025年實現營業利潤127億美元，低於前一年的149億美元，原因是關稅導致美國汽車行業出現小型衰退。汽車業務自由現金流從140億美元降至106億美元。通用汽車目前正在執行一項60億美元的股票回購計劃，並將季度股息從15美分上調至18美分，收益率約為0.9%。

週二，通用汽車防務部門（GM Defense）與洛克希德馬丁公司（Lockheed Martin Corp.）宣布簽署一份諒解備忘錄，雙方將合作強化美國國防工業基礎。該合作將聚焦於供應鏈、先進製造及產能領域。通用汽車今年計劃投入90億美元的資本支出及70億美元的研發費用，而洛克希德則計劃在2030年前投入90億美元以提升彈藥產量。

花旗分析師邁克·沃德（Mike Ward）將通用汽車股票評級為「買入」，目標價131美元，隱含55%的上漲空間。《巴倫週刊》的阿爾·魯特（Al Root）設定目標價135美元，理由是隨著價格漲幅趨緩及薪資上升，購車負擔能力正在改善。

回購計劃與新的國防業務為通用汽車提供了多條每股價值增長路徑，即便其市值維持不變。投資者將關注7月《美墨加協定》（USMCA）的貿易審查，該審查可能為該行業帶來關稅波動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。