吉利德科學2026年推出4款新藥 擺脫HIV依賴轉型多元藥企

吉利德科學今年將推出四款新藥，這一系列管線事件可能重塑投資人對該公司作為純HIV藥股的認知。

吉利德科學公司計劃於2026年進行四款藥物的商業上市，這一管線節奏將標誌著該公司十年來在核心HIV業務之外最積極的擴張。在那斯達克掛牌的該股今年以來上漲9%，落後於標普500指數14%的漲幅，顯示市場尚未將多元化因素納入定價。

「今年推出的藥物廣度對吉利德而言，在後HIV時代是前所未有的，」Edgen醫療保健分析師Sam Goldstein表示。「投資人一直把這檔股票當成過氣股，但管線顯示的情況截然不同。」

吉利德報告第一季營收為70億美元，較去年同期成長4%，每股盈餘為1.61美元，年增54.8%。HIV產品銷售額成長10%至50億美元，受Biktarvy和Descovy推動，而乳癌藥物Trodelvy則錄得37%的銷售成長。產品毛利率約為79%，公司認為在2036年之前不會有重大專利到期。

這四款新藥涵蓋丁型肝炎病毒、HIV維持治療、多發性骨髓瘤以及Trodelvy的擴大適應症。Bulevirtide已於5月22日獲得加速批准，成為首款治療慢性丁型肝炎病毒感染的藥物。美國FDA已於4月29日授予bictegravir加lenacapavir（BIC/LEN）每日一次單片複方製劑的優先審查資格，適用於HIV已受抑制的成人患者，PDUFA行動日期為8月27日。Anito-cel是一種透過收購Arcellx取得的BCMA CAR-T療法，其PDUFA日期為12月。Trodelvy已於6月24日獲得FDA批准，用於一線轉移性三陰性乳癌。該公司還預計其每年注射兩次的HIV預防藥物Yeztugo將在2026年創造10億美元銷售額。

管線背後的收購策略

吉利德今年春季在收購Arcellx、Ouro Medicines和Tubulis上投入巨資，增加了腫瘤學和發炎相關資產，這些資產需要時間進行整合。這些交易將吉利德的管線從HIV擴展至細胞療法和抗體藥物複合體領域，而在這些領域，該公司歷史上表現不如必治妥施貴寶和輝瑞等競爭對手。

該公司目前交易價格約為預期本益比的15倍，低於其五年平均值，儘管即將迎來上市週期。吉利德已連續11年調高股息，包括今年上調3.7%，按當前股價計算，該股的股息殖利率為2.39%。

新藥上市對投資人的意義

這四款新藥的推出是對吉利德能否在腫瘤學和病毒學領域複製其在HIV領域主導地位的考驗。成功將擴大公司營收基礎，超越每季50億美元的HIV業務，並支撐當前估值倍數。失敗則將強化吉利德仍是單一產品藥股的論述。投資人將關注8月27日的BIC/LEN PDUFA日期以及12月的anito-cel審批決定，這將是該股今年最重要的兩個二元事件。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。