GMR Solutions 下調 IPO 估值 34% 至 33 億美元

全美最大的急救醫療服務提供商 GMR Solutions Inc. 將其首次公開募股（IPO）定價為每股 15.00 美元，最終獲得約 33 億美元的估值，較最初目標大幅縮水。

「今天的調價信號表明，近期 IPO 市場的回暖仍具有一定的不確定性，」Renaissance Capital 高級策略師 Matt Kennedy 表示。Kennedy 指出，GMR 的「債務水平和相對緩慢的增長解釋了目前投資者反應平平的原因」。

這家總部位於德克薩斯州劉易斯維爾的公司（亦稱為 Global Medical Response）將通過發行 3,190 萬股股票籌集 4.787 億美元。最終價格遠低於該公司最初 22 至 25 美元的推介區間，若按該區間計算，其估值最高可達 50 億美元。此次發行由摩根大通、KKR Capital Markets 和美銀證券（BofA Securities）主導。

儘管新股上市市場有所改善，但此次縮減規模的 IPO 凸顯了投資者胃口的挑剔。對於截至 12 月 31 日持有約 50 億美元長期債務的 GMR 而言，定價反映了市場對高槓桿資產負債表的抵觸。Kennedy 稱：「當債務在估值中佔據如此大的比重時，發起人需要大幅削減股權價值才能產生實質性影響。」

此次發行的募集資金將用於去槓桿。公司擬將淨收益用於贖回發行在外的 B 系列優先股，並償還將於 2032 年到期的第一留置權定期貸款的一部分。除 IPO 外，來自 KKR、Ares 和 HPS 相關基金的 5 億美元同期私募投資也為此次發行提供了補充，這比早前購買 3.5 億美元認股權證的計劃有所增加。

GMR 運營著 American Medical Response 救護車服務及多個空中急救醫療組織，在美國 1,400 個縣擁有約 34,000 名團隊成員。公司報告稱，截至 3 月 31 日的三個月收入在 14.2 億至 14.6 億美元之間，而去年同期為 13.7 億美元。股票預計將於 5 月 13 日在紐約證券交易所開始交易，股票代碼為「GMRS」，發行預計於 5 月 14 日完成。

本文僅供參考，不構成投資建議。