黃金突破走高 分析師指其或迎來自2020年以來最大牛市

現貨黃金正突破走高，分析師指出其可能開啟自2020年以來最大牛市，而白銀正走向全球資本流動歷史性轉變的中心。

FX Empire大宗商品分析師菲爾·卡爾（Phil Carr）表示：「全球資本的歷史性轉變可能已在進行中，黃金和白銀正迅速走向其中心。」

貴金屬漲勢出現之際，更廣泛的大宗商品市場亦全面飆升。根據FX Empire數據，8月10日WTI原油上漲4.16%，布蘭特原油上漲3.58%，天然氣上漲2.24%。油價因伊朗要求賠償而上漲，霍爾木茲海峽的不確定性令能源市場持續緊張。

黃金和白銀的持續突破可能將全球資本從股票和法幣資產引導至避險大宗商品，或將對傳統股指構成壓力，同時利好金礦商和貴金屬ETF。此一轉變亦可能反映更廣泛的宏觀不確定性或通膨預期，對美元及其他替代儲值資產產生影響。

貴金屬的漲勢緊隨中東地緣政治緊張局勢升溫之後。伊朗的賠償要求持續推高原油價格，強化了黃金作為避險資產的吸引力，因投資者尋求抵禦地緣政治和通膨風險。全球約20%石油供應途經的霍爾木茲海峽，仍是能源市場乃至更廣泛大宗商品板塊的關鍵風險因素。

白銀——通常被視為黃金的高貝塔對應資產——正同步走高。白銀兼具貴金屬與工業原料的雙重角色，賦予其額外的需求驅動力，尤其來自太陽能板製造和電子產品生產。這種雙重屬性意味著，在避險需求與工業增長預期共同驅動的漲勢中，白銀的表現可能優於黃金。

黃金突破之際，投資者正權衡在能源價格高企和地緣政治不確定性的背景下，避險需求能否持續。黃金相對石油及其他大宗商品的表現，將是判斷此波漲勢是否開啟長期牛市抑或僅為短期飆升的關鍵指標。對投資者而言，核心問題在於當前的走勢反映的是資本配置的真正結構性轉變，還是對近期地緣政治風險的策略性反應。

其影響已超越貴金屬領域。若突破得以延續，資本可能流入金礦商和貴金屬ETF，而傳統股指可能因投資者轉向避險資產而面臨壓力。隨著資本流入大宗商品，美元可能走弱，而包括加密貨幣在內的替代儲值資產亦可能迎來更多資金流入，因投資者尋求超越法幣的多元化配置。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。