黃金面臨聯準會決議，升息機率33%打壓金價

COMEX黃金正面臨壓力，聯準會即將公布7月利率決議，市場定價顯示有三分之一的機率會升息。

聯邦公開市場委員會（FOMC）預定於美東時間下午2時（格林威治時間1800時）公布決議，聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將在30分鐘後召開記者會。根據聯邦基金期貨的數據，市場預期升息一碼的機率為33%，然而，在沃什自5月上任後所採取的「不提供前瞻指引」的政策方針下，此次決議結果異常不確定。

IG市場分析師Fabien Yip表示：「由於中東局勢持續不明，美元將相對強勢，但與此同時，從央行政策來看，美國確實處於更有能力維持鷹派立場的位置。」

在美軍攔截多枚伊朗向美軍發射的彈道飛彈後，避險資金流入加劇，推動美元指數升至101.43，創下一個月新高。美元走強通常對COMEX黃金構成壓力，因為黃金以美元計價，對持有其他貨幣的買家來說變得更加昂貴。歐元徘徊在一個月低點1.1386美元附近，英鎊跌至1.3282美元，創7月1日以來最弱水準。日圓仍承壓於163.88兌1美元，使干預風險持續升高。

自聯準會6月會議以來，通膨已有所緩解，6月消費者物價指數（CPI）年增率從5月的4.2%放緩至3.5%。不過，達拉斯聯準銀行總裁洛麗·羅根（Lorie Logan）和克里夫蘭聯準銀行總裁貝絲·哈馬克（Beth Hammack）皆表示，他們支持提高利率以使通膨回到聯準會2%的目標水準。聯準會目前的基準利率為3.50%至3.75%，此前在2025年進行了三次降息，當時聯準會在前任主席杰羅姆·鮑威爾的領導下，為阻止已趨穩的勞動市場疲軟而調降利率。

沃什於5月接任聯準會主席，他曾表示，對於通膨持續高於2%目標逾五年的情況，他「零容忍」。他拒絕提供前瞻指引，使得市場只能以臆測來填補資訊空白。巴克萊銀行經濟學家指出：「風險在於，這種臆測本身可能會開始影響政策走向。」由於聯準會的18位同事對於今年是否升息意見分歧，沃什在此次決議中的影響力將具有決定性。

中東局勢升溫推升油價，加劇了通膨擔憂，可能強化聯準會維持鷹派立場的理由。美國領導的對伊朗戰爭推高了全球燃料和食品價格，同時資料中心與AI相關支出的投資也帶動了需求。

對於COMEX黃金交易員而言，鷹派按兵不動——即維持利率不變，同時暗示可能在9月升息——將限制金價的上行空間；而意外升息則可能推動美元進一步走強，並測試黃金的支撐位。相反地，若結果偏鴿派，則可能引發一波 relief rally（紓困反彈）。黃金的下一個關鍵催化劑將是聯準會9月的會議，屆時更新的經濟預測將為利率路徑提供更多明確性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。