美伊協議預期推動金價升破 4,550 美元

週日，黃金期貨攀升至每盎司 4,550 美元以上，這主要受市場對美國和伊朗可能達成和平協議的預期推動，該協議有望緩解數月來的軍事緊張局勢。

據《紐約時報》援引兩名美國官員的消息，前總統特朗普宣佈了這一潛在協議，其中包括德黑蘭承諾放棄其高濃縮鈾庫存。

地緣政治動盪對油價產生了重大影響。自伊朗關閉霍爾木茲海峽以來，油價一直維持在每桶 100 美元附近。國際能源署（IEA）警告稱，全球石油庫存正以創紀錄的速度消耗。如果該海峽繼續關閉，布倫特原油價格可能會推高至每桶 130 至 140 美元。

若協議確認達成，可能會顯著降低地緣政治風險，從而有望重新開放霍爾木茲海峽並緩解全球石油供應壓力。然而，黃金作為傳統的避險資產，其異常的積極反應表明，市場可能正在消化該協議帶來的通脹後果或其他不明顯的細節。

衝突解決的前景使全球能源市場的脆弱狀態成為關注焦點。自伊朗為回應美以軍事行動而關閉霍爾木茲海峽以來，現貨市場的原油價格一路飆升，逼近 100 美元。雖然這仍低於歷史高點，但國際能源署警告稱，石油庫存正以創紀錄的速度枯竭。

分析師警告稱，「非線性調整」可能迫在眉睫。凱投宏觀（Capital Economics）的哈馬德·侯賽因警告稱，如果海峽保持關閉，「石油庫存到 6 月底可能會達到臨界低水平」，這可能將布倫特原油推高至 130 至 140 美元之間。由於高昂的價格迫使消費者和工業削減開支，這可能會引發「需求破壞」。摩根大通的娜塔莎·卡內娃也表達了同樣的擔憂，稱經合組織（OECD）國家的庫存可能在 6 月初達到「運營壓力水平」。

石油衝擊的影響已經波及消費者。布朗大學傑夫·科爾根教授的研究表明，自戰爭開始以來，美國消費者在汽油支出上額外支付了 400 億美元，相當於每戶家庭支出增加 300 美元。國際金融協會（IIF）指出，這種干擾正從石油蔓延到液化天然氣（LNG）、化肥和航運，威脅到全球生產系統本身的可靠性。

目前尚不清楚潛在協議是否會導致霍爾木茲海峽全面重新開放。即使能夠開放，國際金融協會也預測只會實現「部分正常化」，能源系統的狀態將比「衝擊前更加緊張和脆弱」。

本文僅供參考，不構成投資建議。