高盛、摩根大通發出追繳保證金通知，AI股暴跌10%

據知情人士透露，高盛與摩根大通本週向對沖基金發出追繳保證金通知，因那斯達克100指數從6月歷史高點下跌10%，進入修正區。

高盛在一份客戶報告中指出：「2026年前五個月，對沖基金的總槓桿率累計增幅創下有紀錄以來最大。」該行自2016年起開始追蹤這項指標。

費城半導體指數自6月底以來已下跌超過四分之一，其中SanDisk與英特爾較各自高點分別重挫53%和39%。VanEck半導體ETF在週三盤前交易再跌3%，而美光科技與威騰電子各自下跌約5%。賣壓蔓延至亞洲市場，韓國Kospi指數在經歷盤中13%的暴跌後收跌6.5%，SK海力士在公布季度獲利暴增557%後仍下跌10%。

追繳保證金可能加劇跌勢，因為強制去槓桿化恐引發AI與半導體股的進一步賣壓。高盛揭露，截至6月30日，其大宗經紀業務約有16%的曝險集中在AI記憶體晶片類股。同時，標普500指數前十大成分股目前佔該指數總市值約40%，這一集中度已超越網路泡沫時期。聯準會週三稍晚的利率決策，以及微軟、Meta、亞馬遜和蘋果本週的財報，將考驗AI行情能否止穩。

五個月積累的槓桿，兩週內土崩瓦解

這波追繳保證金浪潮反映對沖基金在AI漲勢上半年所積累的槓桿正快速逆轉。當半導體賣壓在6月底啟動時，這些槓桿頭寸放大了損失，觸發大宗經紀商的自動追保要求。據知情人士透露，多空股票型基金週二下跌1.3%，多策略基金則下跌1.7%。

跨資產傳染蔓延至亞洲

賣壓隔夜席捲全球市場。韓國Kospi指數一度暴跌13%，隨後收窄跌幅至收盤下跌6.5%，三星電子在週四財報公布前下挫6.6%。日本日經225指數下跌2.2%。布蘭特原油因美國攔截伊朗對其部隊的攻擊而上漲3.5%，突破每桶87美元，在聯準會決策前夕再度引發通膨擔憂。交易員預期聯準會將按兵不動，美國10年期公債殖利率保持在4.61%，美元指數則微跌0.1%。

本文僅供參考，不構成投資建議。