高盛以資料中心成長為由，將Marvell目標價上調至195美元

高盛將Marvell Technology的目標價從180美元上調至195美元，並對這家AI晶片製造商維持中性評級。

分析師James Schneider表示，該公司預期投資人將關注Marvell資料中心業務的潛在上行空間，此一動能來自超大規模雲端服務商的資本支出增加、光纖網路需求強勁、現有ASIC客戶的持續動能，以及一家新客製化晶片客戶的量產爬坡。

該股目前交易於217美元，已高於新目標價，過去兩週漲幅近40%，過去一年漲幅達173%。Marvell在過去十二個月實現34%的營收成長，分析師預測其2027財年營收成長率將達40%。該公司市值約為1,948億美元。

在季度內出現正面的AI基礎設施數據點後，市場預期已相當高漲，高盛認為Marvell仍具備良好的條件，可受惠於持續成長的光學需求及客製化XPU部署。該公司預期管理層將上調2026日曆年度與2027日曆年度的收入展望，主要受資料中心業務持續強勁所帶動。

Marvell公布的Q1營收為24.18億美元，年增27.6%，其中資料中心部門貢獻18.33億美元，佔營收比重76%。Q2財測的中位數營收為27.0億美元，隱含約35%的成長率，non-GAAP每股盈餘為0.93美元。執行長Matt Murphy表示，基於出色的AI相關訂單，公司正「大幅上調」2027財年及2028財年的收入展望。

高盛的動作正值其他銀行調整其觀點之際。瑞銀將目標價從230美元上調至340美元，維持買進評級，並強調CXL技術不斷擴大的市場機會。Erste Group則將Marvell的評級從買進下調至持有，理由是估值疑慮。在TipRanks調查的29位分析師中，平均12個月目標價為271.33美元。

Marvell和Astera Labs也受惠於亞馬遜宣布其客製化AI晶片貢獻250億美元的年銷售額，這對Amazon Web Services而言是一個里程碑。該公司的產品藍圖涵蓋800G與1.6T擴展光學方案、51.2T乙太網路交換器，以及客製化XPU矽晶片，並透過收購Celestial AI和XConn Technologies加以延伸。全球晶片產業2025年總營收達7,960億美元，年增26%，主要由資料中心與AI需求所驅動。

中性評級加上低於當前股價的目標價，顯示在該股經歷拋物線式上漲後，短期上行空間有限。投資人將關注Marvell於8月27日發布的財報，以觀察各部門利潤率的最新動態以及2027及2028財年展望是否進一步上調。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。