高盛將東證指數目標上調至4500點，看好日圓走弱前景

高盛將東證指數12個月目標上調至4500點，意味著較該指數收盤價4011.31點具有約12%的上漲空間。

高盛分析師在7月24日的研究報告中指出，日圓走弱將提振日本出口商和跨國企業的獲利。該行的外匯團隊目前預測，美元在三個月內將升至162日圓，六個月內升至163日圓，12個月內則升至165日圓。

該行同時將三個月和六個月的目標分別從4100點和4200點上調至4200點和4300點。東證指數每股盈餘預計在2026財年成長13%至228日圓，隨後在2027財年成長11%，2028財年成長9%。年度美元兌日圓預測假設已調整為2026財年162、2027財年160及2028財年155。

此次目標上調之際，東證指數距6月歷史高點僅回檔2%，表現優於區域同儕。該行表示，估值已穩定在16至17倍遠期本益比區間，這為長期擴張留下了空間。

高盛重申對機械、IT與服務、銀行、電機及鋼鐵等週期性及金融類股的超配立場，同時維持對公用事業、食品、製藥及運輸等防禦性類股的低配觀點。

6月流入日本股市的資金呈現明顯的區域分歧。北美投資者淨買入6000億日圓的日本股票，而歐洲投資者則賣出1.5兆日圓。7月中旬的交易所數據顯示，外資在現貨股票上淨賣出2860億日圓，而日本國內散戶和機構投資者分別吸納了4070億日圓和640億日圓。

個股方面，三菱商事和Inpex當週均上漲11%，Ibiden上漲11%，名村造船則上漲13%。下跌方面，Cover Corp暴跌18%，高島屋下滑10%，三菱汽車下跌9%。

此次目標上調顯示高盛預期日圓走弱將成為日本股市的結構性順風。投資者將密切關注日本央行下一次政策會議，觀察其貨幣政策立場是否會出現任何可能改變匯率走勢的轉變。

本文僅供參考，不構成投資建議。