高盛重申輝達買入評級，目標價 285 美元

高盛重申對輝達公司（Nvidia Corp.）的買入評級，目標價 285 美元，理由包括更強勁的 AI PC 佈局、持續的資料中心領導地位，以及代理型 AI（agentic AI）採用率不斷增長。

高盛分析師詹姆斯·施奈德（James Schneider）表示：「Vera Rubin 平台仍按計劃推進，我們看到 AI PC 的普及與企業代理型 AI 部署進一步帶來上行空間。」

285 美元的目標價意味著較輝達週三收盤價 214.25 美元有約 33% 的上漲空間。根據高盛的數據，該股過去 12 個月已上漲 67%，但落後於部分同業，目前交易價格相較其歷史本益比呈現折價。

此次重申評級正值輝達公布 2027 財年第一季營收達 816 億美元，超出市場共識 28 億美元。資料中心營收年增 92%，創下 752 億美元的歷史新高。該公司預測第二季營收為 910 億美元，較華爾街預期高出近 50 億美元，且未計入來自中國的任何貢獻。

高盛的施奈德將其 12 個月目標價從 5 月底的 250 美元上調至 285 美元，採用 30 倍本益比計算，基於正常化每股盈餘預估 9.50 美元。該行目前預測 2027 財年營收為 4,109 億美元，相當於年增 90%；2028 財年營收預測為 6,351 億美元。

根據 MarketBeat 數據，分析師對輝達的整體共識為買入，54 位分析師中有 51 位給予買入或強烈買入評級。12 個月平均目標價為 305.38 美元，最高 500 美元，最低 218 美元。

高盛的核心論點建立在 AI 工作負載單位經濟效益改善的基礎上。輝達每年推動 Token 成本降低超過 70%，同時 Token 價格趨穩或上升，從結構上改善大規模推論客戶的毛利率。該行表示，這種利潤率擴張使得兆元級超大規模資料中心建設計畫在經濟上合理，而非投機行為。

該銀行也指出，輝達改善的資本配置政策是一項信心訊號。該公司在發布財報的同時宣布了 800 億美元的庫藏股授權，加上已剩餘的 390 億美元。在 2026 財年中，輝達透過庫藏股和股利總計回饋股東 411 億美元。

此次重申評級強化了機構對輝達發展軌跡的信心。投資人將關注後續超大規模資料中心資本支出更新以及 Vera Rubin 平台推出時間表，這些將成為推動該股走勢的下一個催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。