Grayscale高層預測XRP ETF可能鎖定高達6%的流通供應量

Grayscale的Zach Pandl預計，XRP交易所交易基金（ETF）將鎖定該代幣5%至6%的流通供應量，此一預測顯示市場對該資產的機構信心正在升溫。

Grayscale Investments研究主管Zach Pandl表示：「ETF透過將代幣從市場上移除——這些代幣可能永遠不會重返活躍交易——形成結構性買盤。對XRP而言，這意味著5%至6%的流通供應量可能被鎖定在基金結構之內。」

此預測出爐之際，XRP現貨ETF在5月吸引了1.3194億美元的資金流入，創下2026年以來最強勁的單月表現，數據來自SoSoValue。這股資金流入與大盤形成鮮明對比：同期比特幣ETF流失24.3億美元，而以太坊基金則損失5.4088億美元。自產品推出以來，XRP基金僅在3月出現一個月的資金淨流出，金額為3116萬美元。

以當前約568億枚代幣的流通供應量計算，5%至6%的供應鎖定相當於約28億至34億枚XRP從流動市場中移除。按目前約1.20美元的價格計算，這相當於34億至41億美元的價值被鎖在基金結構內——這是一個可交易供應量的顯著減少，若需求保持穩定，長期而言可能支撐價格。

此預測發布之際，XRP正面臨價格疲軟。根據CoinGecko數據，該代幣在6月2日下跌逾5%至約1.20美元，並在14:00 UTC時段以2.057億枚的大量成交量跌穿了1.25美元的關鍵支撐位。XRP隨後一度跌至1.1858美元，之後小幅回升，在1.20美元附近趨於穩定。

機構資金流入與現貨價格之間的脫節，已成為XRP在2026年交易模式的典型特徵。儘管ETF資金持續流入——即使價格下跌，6月初仍有413萬美元流入XRP基金——但該代幣始終難以守住支撐位。XRP年初至今已下跌約30%，且今年大部分時間在1.16美元至1.55美元之間區間震盪。

供應面動能 vs. 價格走勢

從供應面來看，Pandl的論點有其依據。根據CryptoQuant數據，近日有超過2500萬枚XRP離開交易所，減少了可供出售的即時供應量。幣安（Binance）的資金流入量降至2026年最低水準，這項趨勢在較長時間框架下通常有利於價格。根據Santiment數據，持有超過1000萬枚XRP的錢包目前掌握總供應量的68.5%，為2018年5月以來的最高集中度。

然而，價格並未對此作出反應。跌穿1.25美元後，該水準已從支撐轉為阻力，意味著任何反彈嘗試都將面臨上方的賣壓。從1.19美元以下的反彈顯示出短期賣方力竭的跡象，但後續買盤仍然乏力。

《CLARITY法案》對該論點的意義

如果《數位資產CLARITY法案》在參議院通過，Pandl的供應鎖定預測可能會加速實現。該法案已於5月14日以15比9的票數通過參議院銀行委員會審議，並於6月1日列入參議院立法日程。該法案將根據「成熟區塊鏈測試」將XRP歸類為大宗商品，從而剝奪SEC的管轄權，並消除自2020年以來一直使部分機構資金保持觀望的監管不確定性。

白宮正在推動在7月4日之前進行參議院全體投票，不過據報導，參議院共和黨人已轉向考慮在7月4日之後進行院會推動。參議員Cynthia Lummis警告，若8月休會期到來時仍未進行投票，該法案可能要到2030年才會重新浮上檯面。

目前，XRP的關鍵支撐位在1.20美元至1.21美元之間。若失守該區域，下一個支撐區間將暴露在1.13美元至1.15美元。上行方面，收復1.25美元是第一步，之後才能向1.35美元邁進，該水準與0.618費波納契回撤位相符。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。