恒生金融分類指數創55,740點歷史新高 銀行股領漲

恒生金融分類指數週三升至55,740點歷史新高，因資金從科技股輪動至銀行及保險股，與更廣泛的香港大市差距進一步擴大。

駿利亨德森投資基金經理 Sat Duhra 表示：「亞洲本月出現大規模的板塊輪動，資金正從AI流出，轉向提供強勁股息收益的防禦性銀行股。」

滙豐控股 (00005.HK) 盤中觸及163.6港元的歷史新高，今年以來累計上漲約32%。中銀香港 (02388.HK) 年內漲幅超過30%，中國銀行 (03988.HK) 則攀升逾20%。大新銀行集團同期飆升約40%，東亞銀行 (00023.HK) 亦上漲近19%。

金融分類指數今年以來累計上漲13%，遠超恒生指數僅0.3%的漲幅。摩根士丹利預計，隨著投資者認識到金融板塊盈利及股東回報前景更為穩定，金融股將在2026年下半年持續跑贏大市。

此輪輪動標誌著上半年AI相關科技股主導香港市場的格局出現急劇逆轉。隨著科技股熱情降溫，機構資金已轉向提供股息收益且相對穩定的金融股。金融分類指數創下歷史新高，凸顯此輪輪動的廣度，多家銀行錄得雙位數百分比漲幅。

滙豐今年以來32%的漲幅在香港上市銀行中最為突出，受其強勁資本狀況及穩定股息派發支撐。該股盤中觸及163.6港元的歷史新高，隨後回落至161港元，當日跌0.62%，反映即使在部分投資者獲利了結的情況下，買盤興趣仍然持續。根據交易所數據，週二沽空交易佔滙豐成交量的21.8%。

中銀香港今年以來漲幅超過30%，週二沽空比率為20.2%。中國銀行年內攀升逾20%，沽空比率為17%。較高的沽空水平顯示部分交易員正在押注反彈行情終結，但整體趨勢仍明顯有利於金融股。

金融分類指數與恒生指數之間的背離突顯了此輪板塊輪動的規模。恒指今年幾乎原地踏步，而金融股則吸引大量資金流入，投資者尋求避開科技股的波動。恒生科技指數表現落後，因AI樂觀情緒消退，加速資金轉入銀行股。

摩根士丹利預測金融股將在2026年下半年跑贏大市，為輪動論述增添進一步支撐。該行指出，盈利穩定性更強及股東回報前景改善是關鍵驅動因素，暗示資金流入金融股可能仍有後續空間。瑞銀亦預期多家內銀股第二季業績表現向好，包括農業銀行 (01288.HK)、工商銀行 (01398.HK)、交通銀行 (03328.HK) 及招商銀行 (03968.HK)。

資金輪動至金融股反映亞洲股市正在進行更廣泛的風險重估。在全球利率預計將持續偏高的背景下，銀行受惠於更寬的淨息差，其股息收益率亦為波動性提供緩衝。對於今年稍早大量買入AI股票的投資者而言，此輪轉向代表著一種務實的調整，轉向具備清晰盈利可見度的價值型投資。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。