聯儲局加息預期急升 香港金礦股挫11%

金礦股周一領跌港股，聯儲局鷹派言論將9月加息機率推高至56.9%，現貨金跌0.3%至每盎司4,439美元。

獨立分析師戴偉（Tai Wong）表示：「金價正遭受重擊，主席華殊確認通脹未有實質性放緩，聯儲局仍有『工作要做』。雖然這可能再次是『大聲說話、手持短棍』，但這將令市場將9月會議視為五五開的押注。」

恒生指數跌0.9%至25,350點，成交額703億港元。紫金礦業（02899.HK）跌5.6%至36.14港元，靈寶黃金（03330.HK）重挫11.2%至21.04港元，周大福（01929.HK）跌5.5%。紐約12月黃金期貨跌0.9%至每盎司4,487美元。

據CME FedWatch工具顯示，交易員目前定價9月加息概率為56.9%，高於華殊演講前的39.9%。加息將提高持有無息黃金的機會成本，在聯邦公開市場委員會9月16日會議前對金價及相關股票構成壓力。

華殊上周五在傑克森霍爾經濟研討會上表示，除非政策制定者確信潛在通脹正回到聯儲局2%的目標水平，否則央行仍有「工作要做」。其FXS演講追蹤評分為7.4，高於6.5的歷史平均水平，確認了鷹派傾向，而FXS聯儲局情緒指數維持在129.70，穩處鷹派區域。

拋售席捲整個板塊。紫金國際（02259.HK）跌7.9%至148.4港元，中國黃金國際（02099.HK）跌8.1%至251.2港元，赤峰黃金（06693.HK）跌8.1%至40.26港元。招金礦業（01818.HK）跌5.6%至22.6港元，萬國黃金（03939.HK）跌4.8%至14.85港元。潼關黃金（00340.HK）跌8.9%至3.325港元，漢鼎黃金（03788.HK）跌6.6%至3.345港元。

珠寶股同樣受挫。六福集團（00590.HK）跌7.5%至22.08港元，周生生（00116.HK）跌4.7%至14.49港元，周大福珠寶（06168.HK）跌3.3%，老鋪黃金（06181.HK）跌3.5%。

山東黃金（01787.HK）逆市上揚，升4%至26.54港元，此前公布上半年淨利潤為人民幣35.43億元，按年增長26.2%，儘管因外購黃金量減少導致收入下降5.6%至人民幣535.88億元。

地緣政治局勢亦加劇壓力。據彭博周日報道，美軍打擊了準備在霍爾木茲海峽布設水雷的伊朗火箭發射裝置，這是逾一個月以來美軍首次對伊朗採取軍事行動。局勢升級可能加劇石油驅動的通脹擔憂，進一步令聯儲局的政策路徑複雜化。

德意志銀行維持其對9月及12月會議加息的預測，全年共加息50個基點，而野村表示聯儲局對短期通脹數據已變得更加敏感。佳富凱研究指出，華殊的立場可能令聯儲局與財政部產生分歧，財政部本月擴大長期回購以遏制收益率上升。美國10年期國債收益率報4.721%，30年期回落至5.207%。

道明證券表示，華殊更為鷹派的論調可能考驗近期貴金屬的樂觀情緒，但「扭轉改善後的情緒門檻可能較高」，持倉及基本敘事仍普遍具支持性。據Susquehanna數據，黃金8月漲幅約14%，為本世紀最強勁的單月漲幅。

本文僅供參考，不構成投資建議。