香港保住IPO王座，惟179檔新股半數下跌

香港去年首次公開發行（IPO）集資額全球排名第一，然而根據Wind數據，自今年1月以來上市的179檔個股中，半數在過去三個月內股價出現下跌。

港交所在給CNBC的聲明中表示：「股價表現受多種因素影響。」

與全球基準指數相比，此一走勢差異相當明顯。同期恒生指數錄得溫和下跌，而富時羅素全球IPO指數則上漲逾10%。KPMG數據顯示，香港去年在IPO集資額上超越紐約證券交易所及納斯達克，目前有超過600家公司正排隊等待在港交所上市。

在滬深港通機制下——該機制允許中國內地投資者直接交易——合資格股票的表現差異更為顯著。3月9日納入滬深港通的33檔港股中，超過半數自IPO至納入前最後一個交易日期間股價翻倍以上。其中八檔個股（包括AI初創公司Deepexi Tech）在此期間飆漲逾300%。這八檔股票納入後全數下跌至少10%，其中Deepexi Tech已回跌約51%。

北京當局已注意到此情況。內地官方媒體《證券時報》5月29日發文，對部分港股IPO出現暴漲後急跌的現象表示關注。市場參與者正在密切觀察今日納入南向交易的知识图谱（Knowledge Atlas）的表現，以及Minimax-W的股價走勢——該公司最快可望於今年夏季被納入滬深港通。

上市後的波動性，引發市場對香港IPO市場在與美國交易所爭奪全球上市資源時，定價紀律是否嚴謹的質疑。投資者將關注北京監管機構是否會加強審查，從而導致上市標準收緊，或調整滬深港通的納入流程。

本文僅供參考，不構成投資建議。