地平線機器人瞄準NVIDIA龍頭地位，中國晶片市佔達31.94%

地平線機器人在中國本土品牌乘用車智慧駕駛晶片市場持有31.94%的市佔率，對手NVIDIA則為29.38%。在中國政府推動半導體國產化的背景下，該公司目標是在明年於高階市場超越這家美國企業。

「科技創新是沒有止境的，智慧駕駛晶片產業的邏輯與奢侈品行業截然不同。沒有永久性的技術優勢，必須持續迭代才能向前邁進，」地平線機器人創辦人暨執行長余凱在成都舉行的亞布力企業家論壇夏季年會上如此表示。

這家總部位於北京的公司的征程系列智慧駕駛晶片量產出貨量已突破1500萬顆，為超過40個汽車品牌的800萬名車主提供技術支援，依據公司數據顯示。在更高階的城市NOA晶片領域，地平線機器人的市佔率擴大至22.82%，較2025年上升近5個百分點，但仍落後NVIDIA未能拿下龍頭。地平線於2025年推出一款高算力晶片，算力高達560 TOPS（每秒兆次運算），約為其先前旗艦晶片算力的兩倍。

這項雄心壯志的背後，股票表現卻喜憂參半。招商銀行國際將地平線機器人（09660.HK）的目標價下調至7港元，同時維持買入評級；截至9月4日，做空金額達2.7472億美元，沽空比率為25.919%。該股在最近一個交易日上漲1.033%。

從1500萬到2000萬顆的征途

余凱對量產里程碑的低調反應，展現了這家公司的長遠布局。「我開心了大約兩秒鐘，然後就翻篇了。我們永遠在路上——既然有1500萬顆，就會有2000萬顆，」他表示。地平線機器人於2024年已奪下中國智慧輔助駕駛晶片市場的龍頭位置，但向全自動駕駛與無人駕駛系統的轉變，使NVIDIA直接成為競爭對手。

「就目前我們所處的位置而言，在高算力晶片中，我們在行業中排名第二，僅次於NVIDIA，」余凱表示，並補充說公司明年的目標是在中國高階自動駕駛晶片市場超越這家美國巨頭。公司計劃持續加大自動駕駛晶片研發投資，希望透過產品迭代而非單一突破來確立主導地位。

機器人運算成為下一戰場

除汽車領域之外，地平線機器人正在孵化機器人運算事業「千寻機器人」（D-Gua Robotics），其最新一輪融資將估值推升至超過30億美元。據余凱表示，該部門的運算業務涵蓋掃地機器人、割草機器人、泳池清潔機器人及人形機器人。NVIDIA再次成為這個新興領域的競爭對手，因為汽車與機器人的底層運算架構正趨於融合。

競爭的利害關係是可以量化的。NVIDIA在資料中心的統治地位使其成為所有自動駕駛晶片挑戰者的參照標準，而地平線的560 TOPS晶片正是瞄準NVIDIA車規級晶片所競爭的效能區間。地平線未公開其與NVIDIA高算力產品對比的獨立基準測試條件。

對投資人而言，問題在於市場是否已將這份雄心計入股價。地平線機器人（HORIZONROBOT-W）在招商銀行國際給予的7港元目標價與買入評級下交易，然而25.919%的高沽空比率顯示有相當規模的看空陣營押注該公司無法在余凱設定的時間表內縮小與NVIDIA的差距。該股在最近一個交易日錄得1.033%的漲幅，顯示市場將此番言論視為增量資訊而非決定性訊號，未來一年的產品發布將是檢驗地平線能否將其本土品牌優勢轉化為高階市場主導地位的真正考驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。