7月21日眾議院聽證會 權衡體育預測市場賭注分類

美國眾議院將於7月21日舉行聽證會，裁定體育預測市場合約是否屬於體育賭注，這項裁決可能使Kalshi和Polymarket面臨聯邦賭博監管，而非商品期貨監管。

「核心問題在於這些合約究竟是針對賽事結果的賭注，還是對未來事件的避險工具，而這項區別將決定由哪個監管機構擁有管轄權，」一名熟悉聽證會議程的委員會助理表示。

此次聽證會召開之際，根據近期分析，已有26個州對預測市場公司提起積極訴訟，同時商品期貨交易委員會（CFTC）依據《商品交易法》主張對這些平台擁有專屬管轄權。亞利桑那州州長凱蒂·霍布斯上月發布行政命令，禁止州政府員工利用非公開資訊在預測市場上下注，而馬里科帕郡及亞利桑那州務卿亞德里安·豐特斯也頒布了類似政策。

若國會將體育預測合約歸類為賭注，平台可能面臨各州逐一的許可證要求，以及《職業與業餘體育保護法》架構下的聯邦監管，這恐將限制其在全美50州的營運範圍。若裁定其仍屬投資產品，則將維持CFTC的管轄權及現行監管結構。

監管斷層線

此次聽證會旨在解決一個根本性的模糊地帶：讓用戶針對棒球賽結果投入資金的合約，與傳統體育賭注在本質上是否有所不同。預測市場營運商主張，其產品是參考體育賽事結果的事件衍生性商品，應歸CFTC管轄。而州監管機構及部分議員則認為，這些產品與線上體育博弈並無二致，應受各州博弈法規約束。

這項區別具有重大財務影響。目前預測市場在所有50個州均可使用，包括那些體育博弈仍屬非法的州，原因在於CFTC將其歸類為投資平台而非博弈業務。若重新歸類為體育賭注，平台將必須取得各州博弈許可證、繳納州稅，並遵守年齡限制——多數州將法定博弈年齡設為21歲，而投資平台則允許18歲及以上用戶使用。

聯邦干預的模式

此次聽證會重現了美國博弈政策中一再出現的緊張關係。國會曾於1890年及1895年出手關閉路易斯安那州樂透公司的跨州售票業務，並於1992年通過《職業與業餘體育保護法》，禁止各州將體育博弈合法化，直至最高法院於2018年推翻該法。當前的爭議顛覆了這一動態：與其說是聯邦政府限制各州博弈，不如說是CFTC建立了一套全國性的實質博弈體系，凌駕於各州的禁令之上。

國會已有數項跨黨派法案提案，旨在限制預測市場，而此次聽證會可能加速立法行動。聽證結果也將影響相關執法行動——亞利桑那州檢察長克里斯·梅耶斯3月對Kalshi提起刑事訴訟，卻遭聯邦法官以CFTC擁有專屬管轄權為由而暫停審理。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。