匯豐21億美元出售新加坡壽險業務予安聯 解鎖18億美元收益

匯豐控股將新加坡人壽與健康保險業務出售給德國安聯集團，交易金額為27億新加坡元（約21億美元），預計將產生18億美元的稅前收益。此舉標誌著該行轉向輕資本的銀行保險模式，深耕亞洲最大財富中心之一。

「這項交易強化了我們對新加坡的信心以及對該區域的承諾，」安聯亞太區區域首席執行官Anusha Thavarajah表示。「HSBC Life Singapore已建立一個快速成長且深受客戶與合作夥伴信賴的業務，背後有深厚的在地專業知識支撐。」

匯豐表示，該交易將使其普通股權一級資本比率提升最多15個基點。根據協議，匯豐將在至少15年內於新加坡分銷安聯的保險產品，並獲得2億新加坡元的預付款。交易預計於2027年上半年完成。

此次出售是首席執行官艾橋智（Georges Elhedery）精簡非核心業務、將資本重新配置至回報更強勁的業務與市場的最新舉措，同時保留新加坡作為財富及批發銀行業務中心。匯豐此前亦表示正在檢視其土耳其、澳洲及埃及的零售業務。今年5月，華僑銀行印尼子公司已同意收購匯豐在印尼的部分財富及卓越理財組合資產。

安聯在新加坡的第二個機會

對安聯而言，此交易為其進入新加坡保險市場提供了全新契機。此前，安聯在2024年擬收購Income Insurance至少51%股權的要約，因公眾反對及政府干預而撤回。這家德國保險公司在亞洲經營已逾一個世紀，目前服務該區域八個市場約900萬名客戶，包括中國與印尼。

標普全球市場情報資深研究分析師Ralph Chen表示，出售所得資本可能為匯豐提供回購股票、派發特別股息或投資於私募信貸等快速成長領域的空間。匯豐未就資金用途揭露具體計畫。

匯豐在2022年以5.29億美元收購法國安盛的新加坡業務，如今以約四倍的價格出售。該行香港上市股票上午交易下跌1.1%，與大盤走勢一致。今年以來，該股累計上漲約12%，優於恒生指數4%的漲幅。

整合壓力重塑亞洲保險業

全球銀行正陸續縮減亞洲部分地區規模較小或不易擴張的零售及保險業務，同時在該區域爭奪富裕客戶。保險公司相當看重新加坡的銀行分銷協議，因為這能接觸大量高淨值客戶。

隨著全球保險公司在亞洲成長最快的市場追求規模，此交易可能進一步推動亞洲保險業的整合。安聯的收購使其在新加坡人壽保險市場取得重大立足點，該地區保費成長在近年已超越許多成熟市場。

對匯豐而言，轉向輕資本模式意味著可在不承擔資本準備或維持承保帳冊的情況下，透過保險分銷產生手續費收入。18億美元的稅前收益，相較於四年前收購安盛新加坡業務支付的5.29億美元，顯示其亞洲保險業務所蘊含的巨大價值。

本文僅供參考，不構成投資建議。