華泰看好養豬業 生豬價格反彈17.7%

華泰證券轉為看好中國養豬業，理由是生豬價格反彈17.7%，且第二季產能去化加速。

「產能去化正在加速，生豬價格見底回升的中長期趨勢愈發明確，」華泰證券在7月9日的研究報告中表示，並補充稱該行業可能處於具吸引力的進場點。

Wind數據顯示，生豬價格從6月平均每公斤9.6元人民幣，升至7月9日的每公斤11.3元人民幣（約1.56美元），漲幅達17.7%。報告引述涌益諮詢的數據指出，2026年第二季行業產能去化速度加快。

報告引用正邦科技股份有限公司的公告，稱其因颱風「梅莎」在廣西引發洪澇災害造成的資產損失，可能超過2025年淨利潤的10%，證實極端天氣正在推動被動式產能去化。自願性減產與天氣驅動的供給縮減相結合，支撐了該行業的週期復甦論點。

正邦科技是中國最大的生豬養殖企業之一，該公司表示，其位於廣西的子公司養豬場及養殖設施因颱風「梅莎」遭受嚴重破壞。此次颱風在廣西63個縣及14個地級市引發歷史罕見的強降雨，影響37.5萬人，並迫使13萬人撤離。正邦科技表示，初步損失估計可能超過該公司經審計的2025年淨利潤的10%，但受損資產已投保財產險，最終金額有待進一步評估。

競爭對手溫氏食品集團股份有限公司則表示，該公司未因洪水遭受重大資產損失，並已啟動保險理賠程序，凸顯行業內各家企業在抵禦極端天氣方面的差異。其他總部位於廣西的上市公司，包括造紙企業太陽紙業及礦業公司華錫有色金屬，均報告營運正常，未受到重大影響。潤建股份有限公司則捐贈300萬元人民幣（約44.33萬美元）支持災後重建工作。

華泰證券此番看多報告發布之際，中國養豬業正經歷一場長期低迷，利潤空間受到擠壓，產能被迫關閉。生豬價格從6月平均每公斤9.6元人民幣（接近多年低點）反彈，顯示週期可能正在轉折。華泰證券表示，自願性產能去化與天氣驅動的被動供給削減相結合，使該行業成為一個具吸引力的配置點。投資者將關注涌益諮詢即將發布的月度庫存數據，以確認這一趨勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。