Integra LifeSciences Q2 2026盈利超預期：調整後每股盈餘0.56美元 營收4.19億美元

Integra LifeSciences 第二季調整後盈餘較華爾街預期高出近16%，這家醫療器材製造商正推動其 SurgiMend 產品的計畫性重新上市。

「我們第二季的表現反映了我們在最重要的優先事項上取得了實質進展，」Integra LifeSciences 董事長兼執行長 Stuart Essig 表示。「我們正在提升供應可靠性、推進品質改進，並以嚴謹的態度將產品重新推向市場。」

營收為4.188億美元，與去年同期持平，但符合市場預期的4.177億美元。調整後每股盈餘為0.56美元，高於分析師平均預估的0.48美元，較去年同期的0.45美元成長24%。調整後EBITDA達到7,840萬美元，佔營收18.7%，優於市場預期的7,350萬美元。

位於麻薩諸塞州 Braintree 的廠房目前已開始投產並加速運轉，以支援計劃於第四季推出的 SurgiMend 重新上市。該產品可望有助於扭轉 Integra 組織重建部門下降1.9%的頹勢。該公司維持全年調整後每股盈餘指引在2.40至2.50美元之間，但將營收展望下修至16.54億至16.95億美元，原因歸咎於美元走強。

佔總營收約70%的專科手術部門成長1.7%至3.093億美元，其中神經外科業務成長2%，器械業務成長3.3%。組織重建部門（涵蓋傷口護理與自有品牌產品）則下降1.9%至1.095億美元，其中傷口重建解決方案業務下滑4.1%。

Integra 的調整後毛利率從去年同期的60.7%改善至61.3%，反映成本紀律以及將製造業務內部化至 Braintree 所帶來的效益。然而，其 GAAP 營業利益率從7.9%縮水至4.6%，主要受到 Braintree 過渡成本990萬美元與結構優化費用750萬美元的拖累。

該公司本季產生1,050萬美元的自由現金流，較去年同期的負1,120萬美元大幅改善。淨債務為16億美元，槓桿比率為4.1倍，Integra 持續將資產負債表去槓桿化列為優先事項。

以全年指引中點計算，Integra 股價約為前瞻本益比8倍，財報公布後股價持平於19.75美元。該股過去一年來已下跌約40%，反映市場持續擔憂其 Braintree 廠房的供應中斷與品質整改問題。SurgiMend 的重新上市代表一項潛在催化劑，但該公司4.1倍的槓桿比率與持平的有機營收，幾乎沒有容錯空間。競爭對手如嬌生旗下的 Ethicon 事業與美敦力主導軟組織修復市場，使得市佔率的爭奪將是一場硬仗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。