英特爾即將公布Q2財報，伺服器需求推動DCAI業務增長

英特爾將於週四公布第二季財報，分析師預期資料中心與AI營收將帶動營收優於預期，Xeon需求及超大規模數據中心交易正推動增長。

「過去三個月來，伺服器需求有所改善，預計雙位數增長將持續至2027年，」英特爾財務長David Zinsner在該公司上一次財報電話會議上表示，並指出DCAI部門表現強勁。

根據Refinitiv追蹤的市場共識預估，華爾街預期英特爾第二季每股盈餘為0.22美元，營收為144億美元。去年同期則為每股虧損0.10美元，營收129億美元。英特爾給出的營收指引區間為138億至148億美元，非GAAP毛利率39%，中點每股盈餘為0.20美元。

RBC Capital Markets在展望週四財報時告知客戶，預期營收將超標5%，財測上調3%至5%，毛利率較市場預期高出1至2個百分點，原因在於伺服器CPU需求強勁。Susquehanna分析師Christopher Rolland上週末將目標價從80美元上調至115美元，TD Cowen的Joshua Buchalter也將目標價從75美元調升至115美元，兩人均維持持有評級。匯豐銀行則採取更為積極的立場，本月稍早將目標價從100美元上調至200美元。

英特爾DCAI部門第一季營收為51億美元，年增22%，季增7%，主因是從AI訓練轉向代理型工作負載的趨勢推動了其核心資料中心CPU的需求。CCG部門貢獻了77億美元，AI PC營收占客戶端CPU銷售額逾60%。第一季非GAAP毛利率達到41%，受惠於定價策略、產品組合改善以及Intel 18A良率提升。

該股年初至今已飆漲167%，但仍較6月高點低33%，因半導體板塊全面拋售侵蝕了近期漲幅。週二股價收在102.53美元，當日上漲6%。前瞻本益比為8.28倍，較英特爾五年平均值2.91倍高出184%，反映出市場對執行長陳立武領導下公司轉型的極高期待。

第二季財報將檢驗英特爾的伺服器動能能否抵銷管理層對於下半年因記憶體成本上漲導致PC需求轉弱的警告。投資人將關注週四電話會議中有關晶圓代工客戶承諾及產能擴張計畫的最新進展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。